量化投资思路探究演示文稿.pptx

量化投资思路探究 ——2015年国泰君安金融工程4季度策略会 ;量化研究流程与体系;量化投资学术应用篇;LPPL模型-捕捉投资者的贪婪与恐惧;LPPL模型刻画的四种状态;5;;;8;9;违约概率因子-将信用风险引入股票投资;11;12;权重优化-提高业绩稳定性的一大利器;14;15;16;17;18;实证检验参数设定 回测时间从2010年1月至2015年3月，其中2010年1月至2011年1月为样本内时间段，以提取因子组合相关参数； 股票池选取全A非ST股票，交易频率每月末调仓； 交易成本为单边千分之1，印花税千分之1； 组合个股的权重上限设为1%（银行、证券、保险行业占比较大，为实现行 业中性配置，权重上限分别设为3%、2%、2%）。 优化目标函数我们采用 形式，其中 ； ； 行业中性约束中，因子敞口设定为 ； 风格中性约束中，9类风格因子敞口设定为： 当该期权重优化方程在设定的因子敞口约束下无解时，逐次降低Momentum和Earning Yield因子敞口0.1，直至优化方程找到最优解。 ;20;21;22;23;24;25;26;27;量化投资市场观察篇;基于MACD的价格分段择时;;;;;;;请参阅附注风险提示;请参阅附注风险提示;请参阅附注风险提示;请参阅附注风险提示;请参