第5章节发展能力分析解析教材.pptVIP

广西大学 邹武平 第5章 发展能力分析 发展能力分析的内容 1、发展能力指标 2、企业整体发展能力分析 3、持续发展策略分析 第一节 发展能力指标分析 企业发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模，壮大实力的潜在能力。 衡量和评价企业持续稳定发展的内容，包括企业: 1、销售增长能力 2、收益增长能力 3、资产增长能力 4、资本扩张能力 一、销售增长指标 销售增长率 销售增长率是指企业本年销售（营业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比率。 销售（营业）增长率表示与上年相比，企业销售（营业）收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。 从上述公式中可以看出，该指标反映的是销售收入增长的相对数，与绝对数相比，它能消除企业经营规模对指标的影响，更能反映企业的发展情况。 销售增长率分析 1、销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。 不断增加的销售（营业）收入，是企业生存的基础和发展的条件。 2、如果销售增长率大于0，说明企业本年的销售（营业）收入比上年增长，增长率越高说明其增长速度越快，企业市场前景越好； 如果增长率小于0，则说明企业的产品销路不畅、质次价高，或在售后服务等方面存在问题，或已被竞争产品替代。 只有不断创新，开发新产品，提升服务质量，才能立足市场，给企业带来高收入。 3、销售增长率作为相对数指标，也存在受增长基数影响的问题。 由于一些偶然性因素的存在，如自然灾害、生产事故等，可能导致上年或本年销售收入异常，造成销售收入增长率偏高或偏低，这样，如果上年销售收入特别小，即使本年销售收入出现较小的增长，也会出现较大的差额，使销售增长率不能反映正常的变动，不利于进行比较。 贵糖股份营业收入增长比率 三、资产增长指标 总资产增长率 资产代表着企业用以取得收入的资源，同时也是企业偿还债务的保障，资产的增长是企业发展的一个重要方面，也是实现企业价值增长的重要手段。 资产的稳定增长是企业成长性好的标志。 总资产增长率指标是从企业资产总量扩张方面来衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展的影响。 其增长率越高表明企业一定经营周期内的资产经营规模的扩张速度越快。 在分析资产增长率时，应注意以下问题： ①注意分析不同企业的资产使用效率 资产使用效率不同，资产增长率也会不同，往往低效率的企业需要更大幅度地扩大资产规模，这并不意味着其发展性强； ②不同企业的发展策略也会影响资产增长率。 外向增长型（新建扩建）的企业资产增长率较高，而内部优化型（改建）的企业资产增长率较低。 ③资产增长率的缺陷 由于受会计处理方法的限制 一方面，资产总额反映的只是资产的取得成本，并不是总资产的现时价值； 另一方面，资产总额没有反映企业全部资产的价值，企业很多重要资产如无形资产、人力资产无法在报表中体现，使得无法反映企业真正的资产增长情况。 四、资本扩张指标 （一）股东权益增长率 股东权益增长率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。 股东权益增长率 =本年所有者权益增长额╱年初所有者权益×100% 该指标反映企业所有者权益在当年的变动水平，体现了企业资本的积累情况，是企业发展强盛的标志，也是企业扩大再生产的源泉，展示了企业的发展潜力，是评价企业发展潜力的重要指标。 股东权益增长率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业资本积累越多，资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越强。 该指标如为负值，一般表明企业资本受到侵蚀，所有者权益受到损害。 该指标反映企业股利发放的增长幅度。 股利增长率 =本年每股股利增长额÷上年每股股利 该指标若大于0，表明本年度发放股利较上年有所增长，比率越高，说明企业股票价值越高，表明企业获利能力增强。 若该指标小于0，则表明本年度发放股利较上年有所下降，获利能力较差，影响企业资本的扩张。 总结 总之，销售收入的增加，能增加企业的现金流入，提高企业的获利能力，是企业实现资本扩张的主要来源，企业实力雄厚才能不断扩大生产经营规模，为产销量的增长提供物质基础。 销售收入和收益是企业发展的先锋和生力军 资产增长是企业发展的武装力量 资本是企业发展的后备力量 三合为一，为企业的发展护航，成为企业发展的源泉和动力 第三节 可持续发展策略分析 引子： 近十多年来，我国不少企业追求极限增长，认为销售增长得越快，企业占有的市场份额就越大，利润可能越高，企业所存在的一切问题都会被高增长所化解。 但与此同时，不少财务专家讨论得更热烈的，似乎是企业的可持续增长。 从资金来源上看，企业增长的实现方式有三种： 一是完全依靠内部资金增长。 二是主要依靠外