商业银行理财产品创新的未来趋势.docVIP

商业银行理财产品创新的未来趋势 随着我国经济的发展和居民收入的提高，居民手中的闲置资金逐步增加，因此储蓄已经不能满足他们的投资需求，而越来越倾向于规划个人理财。从银行方面来讲，传统存贷业务利润偏低，为实现综合化经营和在日益竞争激烈的市场上占据一席之地，银行理财产品创新就成为增强商业银行核心竞争力的关键手段。因此，不断开发新的理财产品是商业银行发展和提升利润增长的必然趋势，而个人理财产品的发展创新过程其实也是商业银行运作逐渐趋向成熟的过程。 一、银行理财业务发展的竞争环境分析 （一）银行同业竞争 中国加入WTO后，中外资银行都将未来市场拓展重点定位于理财服务，特别是外资金融机构在理财服务方面有着丰富的经验，形成了相对成熟的运作模式，开发了一系列产品。不仅如此，随着我国金融市场准入逐渐放开，将有大量的外资和民营金融机构参与这一细分市场的竞争，中资银行必然面临前所未有的激烈竞争。 在竞争方式上，很多银行逐渐改变传统服务模式，努力打造理财品牌。在发展理财产品的同时，各行在也悄悄改变传统的柜台服务模式，为特定人群提供开放式、一对一的贵宾式服务。同时，注意创立自己的理财品牌，如招商银行“金葵花理财”、工商银行“理财金账户”、建设银行“乐当家”、农业银行“金钥匙理财”、光大银行“阳光理财”、民生银行“非凡理财”等。试图借助二八原则，通过为高收入人群提供综合性、规范化的服务，提供银行总体形象和利润水平。 （二）替代产品的威胁 在理财服务市场中的替代产品主要是非银行金融机构所提供的各种理财产品，包括信托产品、保险理财产品和证券理财产品以及基金理财产品等。这些产品在很多方面与银行理财产品具有一定的替代性，这些金融机构也成为银行在理财业务领域的竞争者。随着金融市场的进一步发展成熟和金融产品的日益丰富，银行理财产品及理财服务将面临替代产品更大的威胁。 由于历史原因，我国客户对银行有一种天然的信任感，银行开办理财业务将比信托公司、证券公司、保险公司及其他各类咨询公司更有优势，更容易受到私人客户的信赖。但是，银行并不能因此而掉以轻心，如果银行理财产品总是出现零收益、负收益事件，多年累积的社会信誉最终也会毁于一旦。 （三）商业银行将担当理财市场的主力军 按照分业经营金融体制的制度设计，不同的金融机构提供不同种类的金融服务，其中商业银行主要提供存贷款、个人和机构账户管理和结算服务，证券公司主要提供证券经纪和证券承销服务，信托公司以信托产品为载体主要提供财产管理服务也就是专业理财服务，基金管理公司可以证券投资基金产品为载体提供财产管理服务，保险公司提供保险服务。按照这个制度设计，各种金融机构的业务边界都是非常清晰的，彼此之间的交集很少。 但是，中国的金融分业经营体制从90年代中期形成之后并没有维持几年，就出现了混业经营的实质性变化，其最突出的表现就是所有主流金融机构都以各种名义进入了财产管理业务领域。其中商业银行以理财产品为主体的理财业务启动的时间不长，但是短短数年发展迅猛，规模蔚为壮观，商业银行已经成为财产管理业务领域不折不扣的主力军和领跑者。 二、未来理财产品创新的方向 （一）“涨跌双赢”产品 全球经济正处于复苏之中，但依然存在太多的不确定性。美国经济数据忽冷忽热，欧洲经济表现更弱，还面临希腊等国政府债务危机威胁。我国在资本市场持续震荡的情况下，机构普遍预测股市将呈“区间震荡之势”。面对复杂多变的经济局面，若一味看多市场，不免担心警报并未解除，若看空也可能错失良机。在此背景下，部分中外资银行陆续推出适应新形势的创新型理财产品-“涨跌双赢”产品。 这种理财产品，设有牛熊双赢机制，在市场涨和跌过程中都可以获利。即使市场出现调整，只要其下跌幅度不超出一定界限，产品同样可以获得一个不错的不收益率。一般以保本浮动收益型为主，也有个别产品会设计为部分保本结构，以博取更高的参与率，但总体来说本金风险是可控的。 （二）短期现金管理类理财产品 在资本市场持续震荡的情况下，短期现金管理类理财产品可以很好的满足投资者对流动性和收益性的要求。由于理财产品不收取利息税，对于那些资金量暂时没有急用，但又有潜在投资或使用需求的客户来说，短期银行理财产品是不错的选择。在实际营销中颇受资金充裕的中高端客户的青睐，并成为各行竞争低成本资金来源、提高理财业务收益的重要途径。目前短期现金管理类理财产品可以分为如下两类：自动滚续型产品和无固定期限型产品。 自动滚续型产品通常由一系列固定的、连续的投资周期组成，客户可在当前投资周期结束前行使赎回权，若客户未予赎回，则理财资金自动循环滚入下一投资周期。无固定期限型产品是采用开放式交易模式，客户可根据资金动作需求自主掌控产品的申购与赎回，实现了资金的T+0交易，即买入即时成交，卖出实时入账，流动性可与活期存款媲美。无固定期限型产品的预期年化收益率一般高