企业套期保值培训--（精选）公开课件.pptVIP

终端消费企业 买入保值为主，保住原料采购成本 08年1月份，华南某大型家电（空调）生产企业，其计划08年上半年空调生产需消耗铜材料4万吨，由于家电行业原料采购和产品销售的特点（铜原料价格波动较大，即成本易变性，但空调产品的价格缺乏弹性，难以跟随成本的变动而调整），所以此企业的风险点即在原料成本上，对其铜原料的进行买入保值即是规避此风险的唯一办法。 根据近几年来的铜价季节性波动规律和未来数个月的价格预判，该空调企业选择在1月、2月分别对其生产所需的铜原料部分进行买入保值（保值量预计为3万吨），1月份以55500元/吨的期货价格买入期铜合约20000吨，2月份以60000元/吨的期货价格买入期铜合约10000吨，目标锁定成本为57000元/吨以下。 3月份，该厂共采购铜原料6000吨，平均采购成本为65000元/吨，同时该厂又在期货市场上以65300元/吨的期货价格卖出平仓6000吨期货合约头寸。 4月份，该厂共采购铜原料8000吨，平均采购价为65500元/吨，同时该厂再在期货市场上以65600元/吨的期货价卖出平仓8000吨期货合约头寸 。 5月份，该厂共采购铜原料10000吨，平均采购价为63200元/吨，同时该厂再在期货市场上以63200元/吨的期货价卖出平仓10000吨期货合约头寸。 6月份，该厂共采购铜原料6000吨，平均采购价为60600元/吨，同时该厂再在期货