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xx基金公司工作计划书 xx基金公司工作计划书 PAGE 18 PAGE 17 . . . 参考学习 xx基金公司工作计划书 xx基金公司工作计划书 二零一四年十二月 二零一四年十二月 目录 整体规划 业务类别 团队构成 业绩预测 运营管理 项目储备 整体规划 未来业务团队计划xx基金主要发展方向是以上市公司定向增发、并购基金、新三板以及借壳上市为主，围绕资本市场相关联的项目。 业务类别 (一)定向增发 什么是定向增发： 定增是上市公司最重要的融资手段。根据《上市公司证券发行管理办法》规定：定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，上市公司进行定向增发的目的是对现有产品的产能进行扩张、对新产品进行研发投产、对其它资产进行兼并收购重组等。证监会规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于定价基准日（董事会预案公告日）前20日均价的90％，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月内）不得转让。 定增流程： 定增的特点： 高门槛——单个项目一般需要几千万甚至几亿元； 折价——定增参与的价格较二级市场有10%-30%的折价，即使股价波动也可以发挥一定的“安全垫”作用； 锁定期——锁定期为12个月。（50%以上的定增案例有大股东或其关联方参与，锁定期长达36月，体现了股东对未来股价的信心）； 特定对象——规定要求对象不超过10人，且参与者多为机构投资者，拥有专业的投研能力、丰富的社会资源和较强的投后管理经验，能为定增标的带来增值效应。 定增收益分析： 据统计，2007-2014年，资本运作类定增平均收益率高达80%，项目融资类定增平均收益率为25%；自2013年初至今，资本市场上更是超过3500家机构参与定增。 (二)并购基金 1、上市公司并购基金现状 并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。 与上市公司成立并购基金,绝大多数情况下并购基金的运作方式是把上市企业通过退市后重组、改善、提升，再二次上市或出售给其它更适合管理和运营的企业，最终使投资者获得丰厚的财务收益。优势可以体现在以下几点： 第一：与上市公司进行并购基金，可以有良好的退出渠道，这样更能吸引大资金参与到并购基金中，更受大资金的青睐； 第二：与上市公司联合成立并购基金，一般投向为上市公司的相关行业，可以更好地利用上市公司的行业资源的优势，推动上市公司对上下游产业链进行整合； 第三：可提前锁定行业内的并购标的，并在可预见的时间段内自主选择注入上市企业的时机，在确保未来增量利润的来源的同时可有效实现市值管理. 2、未来业务模式 xx基金与上市公司共同成立基金管理公司,以新成立的基金公司发起成立有限合伙并购基金. xx基金和上市公司共同出资作为劣后资金,利用杠杆比例撬动一部分优先级资金。优先级资金可以找银行、保险等机构资金解决。投资方向主要围绕上市公司上下游的相关产业进行投资。 3、定向增发与并购基金 除了单纯的定向增发以外或单纯的并购基金以外，现在很多资本运作手法都与定向增发与并购基金联合使用，或者PE+并购基金模式，这样能够更加稳定的保证资金的安全，运作也更加灵活。 (三)新三板业务 1、新三板业务现状 新三板业务目前被市场视为新亮点，随着国家对新三板利好政策的不断出台，伴随竞价交易、分层管理等各项制度的逐渐完善，新三板未来几年将会有快速的发展。 2、未来业务模式 未来业务模式主要以发行基金模式，投资方向为未上三板市场的股改公司或者在新三板市场上已经上市的公司，这些上市应该是盈利前景良好，财务状况正常，内部公司治理严谨的，有很好发展前景的优质公司。投资周期一般在3-5年。 资金主要以业务团队募集为主，退出渠道包括转板到主板市场，通过并购重组被主板上市公司收购，以及通过做市商进行转让。 (四)其他业务 其他业务包括成立产业（PE）基金、帮助企业借壳上市、为企业提供财务顾问以及企业管理咨询服务等。 团队构成 预计业务团队初期由8-10人左右组成。包括总经理，投资业务副总，部门总监，以及项目经理若干和一个部门助理,融资部,和风控部等。 目前的团队成员有沈瑞立、穆阳、李庆锋 沈瑞立： 穆阳： 李庆锋： 四、业绩预测 收入预测： 预计我们一年内做2个定增项目，1个并购基金和一个新三板基金计算，收入情况如下： 锁定期12月定增项目收益预测：（假设以1亿资本金作为劣后,投资2个定增项目） 劣后与优先比例按市场平均比例（最高比例为1:4，甚至更高）1：2计算，投入1亿劣后可