自然灾害冲击与汇率制度选择的相关性研究.pdfVIP

★ 自然灾害冲击与汇率制度选择的相关性研究 孙光慧 (西北民族大学经济管理学院，甘肃兰州730030) 【摘 要】文章阐述了发展中国家在灾害发生后的经济恢复和调整过程中汇率制度选择f．-j题。用风暴、地震等自 然灾害的数据资料来研究这些实际灾害对经济的影响和灾害发生后经济调整过程中汇率制度选择问题，这一实证分析 是对既有的汇率制度选择理论的发展，对人民币汇率也有着较好的启示效应。 【关键词】 自然灾害；汇率制度选择；启示 【中图分类号】F830．73【文献标识码】A 【文章编号】1004—2768(2009)11-0068—02 一、问题的提出 所经历的冲击类型的影响。政策制定者在选择汇率制度时可能 自然灾害(风暴、地震等)会对经济带来较强的冲击，在灾 会被这两种情况所误导。 后的经济调整过程中。汇率制度选择对灾后经济的恢复和发展 本文用风暴一飓风、台风、地震等自然灾害的数据资料来 的作用是什么? 研究这些实际灾害冲击对经济的影响和灾害发生后的经济调 当丽l}盎i自然灾害冲击时，在浮动汇率制度下，通过本币的 整过程中汇率制度选择问题。在分析自然灾害对经济的冲击中 贬值，货币当局可以通过增加本国出口产品的国内价格，来抵 我们可以探究在灾后经济调整过程中汇率制度所扮演的角色， 消灾害冲击对经济所带来的影响。相应的，在固定汇率制度下， 即汇率制度选择问题。 灾害会使产出下降，从而使工资下降，使得经济调整到一个均 二、实证分析框架和数据分析 衡的水平需要较高的成本。 地震和风暴以它们突发性和巨大的破坏性而著称。排除政 然而，一些宏观经济不稳定的实例表现m了对这一理论结 策制定者可能获得的自然灾害的信息和由此会推出相应的经 论的质疑。部分质疑是关于在发展中国家是否有能力保证价格 济调整政策等这些假设条件，自然灾害对经济会带来较大的负 的稳定性。因为在发展中国家，中央银行几乎没有能力去采取 面影响。自然灾害对经济带来的影响是很难在行业或部门之间 et et 严格区分的：诸如_口『贸易品部门、不可贸易品部门、农业、制造 a1．，2004；Frankela1．，2002)。 反周期的货币政策(Kaminsky 因此，在浮动汇率制度下通过本币贬值调褴经济的手段无法在 业。2004年飓风Ivan摧毁了格林纳达的农业生产，严莺影响了 发展中国家得以实施，并且．许多发展中国家价格本身也并不 主要的出口部fJ以及服务业中雇员最多的旅游业。来自1999 是完全具有粘性的，这就造成这些国家不能通过调整名义汇率 年土耳其大地震也证实了灾害对该国不同部『J带来的影响是 进行灾后经济的调整。此外，固定汇率制度能减少汇率波动和 不同的，农业、制造业和建筑业部门的劳动力人口下降，而服务 Bank 降低交易成本，从而促进贸易、投资的发展，带动经济增长 业的人口上升(World2003a，b)。 (Frankeland 分析数据来自世界自然灾害流行病研究中心(CRED)。旺基 Rose。2002)。并且，在资本市场上公司资产负债表 的披露使得名义汇率的贬值可能会恶化自然灾害带来的影响。 因此，一些研究表明具有一定信誉度的固定汇率制度可能对面 展中国家所发生的164次风暴和117次地震。虽然风暴和地震 对灾害的发展中困家是较为适宜的。 有其不可预测性，但从这些数据我们能了解到一些国家在样本 虽然汇率制度选择与自然灾害冲击之间的相关性分析产 期间经历了较多的风暴或地震的国家，自然灾害会直接或间接 生了实践与理论分析的差异，但两者之间的关联仍是宏观经济 的影响到其