报表分析与盈余管理070428.ppt

7、资本性支出与收益性支出 ８、数据特征： 历史的、货币的、综合的、绝对值的 案例：广东控股集团的资产“蒸发” 。 （广发银行采取“股权与债权打包联动交易”方式整体转让其全资公司广东控股集团。《中国证券报》2006-3-11） ? 审计后的集团资产账面价值： 37.9 亿元 账面负债 34 亿元 （其中：广发行 17.22亿） 账面净资产 3.9 亿元 资产评估价值 24.4 亿元 拍卖 的起价 3.8 亿元 拍卖的成交价 4 亿元 帐面价值 可变现净值 与资产减值准备 （成本与市价孰低原则） 评估价值 成交价格 内含价值:未来收益（现金流）折现总值 资产减值准备（八项） 应收帐款坏帐准备 存货跌价准备 无形资产减值准备 固定资产减值准备 在建工程减值准备 长期投资减值准备 短期投资减值准备 委托贷款减值准备 公司价值（格） = （预计）年利润 × 市盈率（P/E) = 帐面净资产 ×市净率（P/B) P/E = 每股市价 / 每股收益 ; P/B＝ 每股市价/ 每股净资产 现金流量（股利、收益）折现法 2006年1月23日，福建雪津啤酒公司宣布经过两轮竞标，全球第一大啤酒巨头比利时英博啤酒集团以58.86亿元人民币收购本公司净资产6.19亿元（总资产11.51亿元）的雪津全部股权。这是中国啤酒业迄今最大的并购案例，收购溢价近 × 倍 。 （2004年7月美国AB公司以人民币约57亿元收购哈尔滨啤酒公司全部股份，溢价率约5倍。） ９、多套规则：企业会计制度、上市公司适用制度 具体会计准则、纳税调整 10、公司会计制度与会计政策的选择 ———既是政府需要决策的一个政治性问题， ———更是公司需要决策中的一个战略性问题。 （二）报表分析的主要方法 1. 比率分析法 （经营中常用比率的使用分析） 最基本的财务指标： 1、资产负债率 （负债/资产） （50%左右） 2、流动比率 （流动资产/流动负债） （1.5-2.0） 3、存货周转天数 （存货平均额/每日销售额） 4、毛利率 （毛利/销售额） （10点利） 5、销售净利率 （净利润/销售额） 7、净资产收益率ROE （净利润/净资产）（6-10%） 8、资产报酬率ROA EBIT（净利润＋所得税＋利息) 总资产 6、每股收益 （净利润/普通股股数） 2.? 结构分析法 （资产结构 、资金来源结构、 利润结构、现金流量结构） 结构重于规模 A B C D E F 主业利润 — — ＋ — ＋ ＋ 其他业务利润 — ＋ ＋ — — — 投资收益 ＋ — ＋ — — ＋ 营业外收支净额 —