大唐发电(601991)：发展平稳资料.pdfVIP

公用事业 — 电力 研究报告 — 调整目标价格 2010 年 10 月 27 日 大唐国际 持有 发展平稳 A 601991.SS –人民币 7.28 由于经营成本大幅下滑，2010 年 3 季度大唐的盈利同比 目标价格: 人民币8.10 (8.50) 增长 110%。虽然我们预计 2011 年煤炭成本将有所上升， 但是在未来成本控制较好的情况下，我们相信公司的利 买入 润率还有进一步提升的空间。根据现金流折现模型，我 们将 H 股目标价从 3.90 港币小幅下调至 3.65 港币；同时 H