上市公司非标准审计意见市场反应的差异性研究.pdfVIP

第 23 卷第3 期 审计与经济研究 Vo1. 23 , No. 3 2∞8 年5 月 AUDIT ECONOMY RESEARCH May , 2008 上市公司非际准审计意见市场反应的差异性研究 郭志勇陈龙春2 (1.中国计量学院经济与管理学院，浙江杭州 31∞18;2. 浙江省教育发展中心，浙江杭州 31∞18) [摘 要]文章以我国证券市场2∞5 年和2∞6 年获得非标准审计意见的上市公司为样本，运用事件研究法和 多元回归分析模型，分年度考察了不同类型非标准审计意见的市场反应的差异。研究发现:我国证券市场能够识 别持续经营审计意见和非持续经营审计意见之间的差异，但不能识别带强调事项段无保留意见和保留意见、无法 表示意见之间的差异;2∞5 年和2∞6 年不同类型非标准审计意见的市场反应存在显著差异。 [关键词]审计意见;市场反应;差异性;持续经营 [中圄分类号] F239. 43 文献标识码]A 文章编号]1 ∞4-4833(2∞8}03 -∞38 -06 在我国审计准则中，审计意见分为标准审计意 非标准审计意见，对不同类型非标准审计意见的市 场反应则研究较少。本文分别按外在形式和内在实 见和非标准审计意见。其中非标准审计意见，按外 在形式可分为带强调事项段的无保留意见、保留意 质对非标准审计意见进行不同分类，研究不同类型 见、无法表示意见和否定意见，按实质性内容可分为 非标准审计意见的市场反应的差异性，从中分析我 国股票市场对不同类型非标准审计意见的识别程 持续经营审计意见和非持续经营审计意见。其中持 续经营审计意见(going concern opinion ，以下简称 度，为我国证券监管部门、注册会计师行业以及广大 GCO) 是指审计师在审计报告中明确提及被审计单 投资者谨慎使用非标准审计意见信息提供参考。 位存在持续经营不确定性的一种非标准审计意见。 一、现有研究文献及述评 据笔者统计，自 1997 年出现第一份持续经营审计意 国外对审计意见的市场反应实证研究始于 20 见以来，1997-2006 年期间，注册会计师共出具了 世纪 80 年代前后，从国外已有研究的结论来看，绝 1413 份非标准审计意见审计报告，其中带强调事项 大部分的研究结论都支持非标准审计意见具有信息 段的无保留意见814 份，占 57.6% ，持续经营审计意 含量。 Elliott 和 Dodd 等的研究显示，市场对非标准 见471 份，占 33.3% ;2005-2006 年间，带强调事项 审计意见表现出微弱的负反应[叫。 Dopuch 等的研 段的无保留意见占当年非标准审计意见的比例分别 究则显示市场对媒体披露的非标准审计意见表现出 为