货币供应量与CPI运行报告.docxVIP

我国近五年CPI与货币供应量运行报告分析 目录 TOC \o 1-3 \h \u 20523 1.引言 1 12911 2.我国货币供应量 1 20831 2.1货币供应量的含义 1 965 2.2货币供应量的层次划分 1 23964 2.3货币供应量的层次划分的意义 2 24815 2.4我国货币供应量运行情况 2 14497 3.消费物价指数CPI 3 4093 3.1消费物价指数CPI的含义 3 9283 3.2消费物价指数CPI的度量意义 3 14161 3.3消费物价指数CPI的影响 3 29112 3.4我国消费物价指数CPI的情况 4 32315 4.货币供应量与CPI的实证分析 4 8764 4.1货币供应量与CPI的相关性 4 9100 4.2货币供应量与CPI的单整检验 5 14802 4.3货币供应量与CPI的Johansen 协整检验 6 16842 4.4货币供应量与CPI的Granger因果检验 7 15672 4.5货币供应量与CPI的VAR模型 7 30176 5.结论 8 PAGE PAGE 1 1.引言 在对货币供应量与通货膨胀二者关系的研究中，理论界看法不一。传统货币数量派认为，货币供应量与通货膨胀成正相关关系，货币供应量的增加会引起物价的上涨，反之则导致物价的下降。近年来，我国的货币供应量增速远远超过经济增速，存在大量超额货币供应问题，但并未引起恶性通货膨胀，进而形成货币供应量持续增长与物价平稳甚至下降并存的“中国之谜”。我国央行以货币供应量做为进行宏观调控中的一个中介目标是具有合理性的，因为货币供应量也只是影响通货膨胀的因素之一。在实际经济运行过程中外汇储备量、人民币汇率、金融机构贷款额等因素都会在一定程度上影响通货膨胀的变化。本文从东方财富网选取2012年01月到2016年10月的货币供应量和CPI的月度数据做为对货币供应量与CPI运行分析的原始数据，采用Eviews6.0软件对数据进行处理，同时进行平稳序列分析、协整检验、格兰杰因果关系检验、构建VAR模型等做为货币供应量与通货膨胀实证分析的方法。通过研究，我们可以清晰地了解到我国近五年货币供应量与通货膨胀的运行情况，并能够发现问题和提出一定的建议。 2.我国货币供应量 2.1货币供应量的含义 货币供应量（Money Supply），是指一国在某一 \t /_blank 时点上为社会经济运转服务的 \t /_blank 货币存量，它由包括 \t /_blank 中央银行在内的金融机构供应的 \t /_blank 存款货币和现金货币两部分构成。 世界各国中央银行货币估计口径不完全一致，但划分的基本依据是一致的，即流动性大小。所谓流动性，是指一种资产随时可以变为现金或商品，而对持款人又不带来任何损失，货币的流动性程度不同，在流通中的周转次数就不同，形成的货币购买力及其对整个社会经济活动的影响也不一样。 2.2货币供应量的层次划分 中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据流动性的大小将货币供应量划分为不同的层次。我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次： 流通中现金（M0）、狭义货币供应量（M1）、广义货币供应量（M2）。 流通中现金（M0），指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位。狭义货币供应量（M1），指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。广义货币供应量（M2）,指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。其中，中国人民银行从2001年7月起，将证券公司客户保证金计入广义货币供应量M2。 2.3货币供应量的层次划分的意义 按流动性标准划分货币供应量的层次，一方面提供货币供应结构图，有利于为中央银行的宏观金融决策提供一个清晰的货币供应结构图，有助于掌握不同的货币运行态势，并据此采取不同的措施进行调控。另一方面，分析经济的动态变化，这种货币层次划分方法，有助于中央银行分析整个经济的动态变化，每一层次的货币供应量，都有特定的经济活动和商品运动与之对应，通过对各层次货币供应量变动的观察，中央银行可以掌握经济活动的状况，并分析预测其变化的趋势。 2.4我国货币供应量运行情况 李克强表示，中国始终把握货币供应量的松紧。许多金融问题的表现往往早于经济问题的发生。但是金融首要任务还是要支持实体经济的发展，实体经济不发展，是金融最大的风险。所以金融机构还是要着力去支持实体经济，特别是小微企业的健康发展，绝不能脱实向虚。2016年10月货币和准货币(M2)供应量1519485.4亿元，同比增长11.6%，货