浅述家具行业财务报表分析.pptVIP

R o A和杜帮分析方法 ROA19X3 = .041 x 1.02 = .042 or 4.2% ROAIndustry = .082 x 1.17 = .098 or 9.8% ROA = 销售净利率 X 总资产周转率 总资产盈利能力 = 销售盈利能力 X 资产管理效率 R o E 和 杜帮分析方法 ROE19X3 = .041 x 1.02 x 1.90 = .080 ROEIndustry = .082 x 1.17 x 1.88 = .179 R O E = 销售净利润 X 总资产周转率 X 权益乘数 权益乘数 = 总资产 股东权益 杜邦分析体系 盈利能力趋势分析总结 BW的盈利能力比率 从 19X1年开始下降.在过去三年里均低于行业平均. 这说明BW 的销售成本和管理费用 都太高了. 这个结果和利息保障比率低是一致的. 比率分析总结 存货太多. 应付帐款支付太快. 销售成本太高. 销售、管理成本太高. 百分比分析 百分比财务报表分析是通过资产负债 表所有项目除以总资产和损益表所有 项目除以销售收入 得到. B W’ 百分比资产负债表 B W 百分比资产负债表 BW百分比损益表 基期比较分析 选定基期，该年度所有财务报表项目指 数定为100（%），以后年度的财务报表 项目表示为相对基期的有关数字的指数. BW资产负债表基期比较分析 BW资产负债表基期比较分析 B W 损益表基期比较分析 财务杠杆比率比较 BW 行业平均 .62 .60 .62 .61 .67 .62 年 19X3 19X2 19X1 资本化比率 BW 利用长期债务水平与行业平均值相一致. 涵盖比率 利息保障比率 EBIT 利息费用 For Basket Wonders December 31, 19X3 反映公司支付财务费用的能力. 损益表比率 涵盖比率 $210 $59 = 3.56 涵盖比率比较 BW 行业平均 3.56 5.19 4.35 5.02 10.30 4.66 年 19X3 19X2 19X1 利息保障比率 BW 的利息保障比率低于行业平均水平. 涵盖比率 -- 趋势分析比较 涵盖比率趋势分析总结 这说明对BW 来说 低 (EBIT) 是一个潜在问题. 我们知道BW的 债务水平 与 行业平均水平 相当. BW 的利息保障比率从 19X1开始下降. 在过去的两年内都低于行业平均水平. 效率比率（或周转率比率） 应收帐款周转率 年销售净额 应收帐款 For Basket Wonders December 31, 19X3 衡量公司利用其资产的有效程度. 损益表 / 资产负债表 比率 效率比率 $2,211 $394 = 5.61 (假定所有销售都是信用销售.) 效率比率（或周转率比率） 平均收现期 一年中的天数 应收帐款周转率 For Basket Wonders December 31, 19X3 从取得应收帐款权利到收到款项的平均天数. 损益表 / 资产负债表 比率 效率比率 365 5.61 = 65 days 效率比率比较 BW 行业平均 65.0 65.7 71.1 66.3 83.6 69.2 年 19X3 19X2 19X1 平均收现期 BW 的平均收现期 不断缩短，与行业平均水平相当. 效率比率 应付帐款周转率 (PT) 年赊购金额 应付帐款 For Basket Wonders December 31, 19X3 反映公司向供应商或潜在信用客户付款的及时性. 损益表 / 资产负债表 比率 效率比率 $1551 $94 = 16.5 (假定年赊购金额 = $1,551.) 效率比率 PT in Days 一年内的天数 应付帐款周转率 For Basket Wonders December 31, 19X3 反映公司还款的平均天数. 损益表 / 资产负债表 比率 效率比率 365 16.5 = 22.1 days 效率比率比较 BW 行业平均 22.1 46.7 25.4 51.1 43.5 48.5 年 19X3 19X2 19X1 应付帐款天数 BW 的PT in Days越来越短. 这是好现象吗? 效率比率 存货周转率 销售成本 存货 For Basket Wonders December 31, 19X3 反映公司存货管理的有效程度. 损益表 / 资产负债表 比率 效率比率 $1,599 $696 = 2.30 效率比率比较 BW 行业平均 2.30 3.45 2.