浙大国际金融学--6国际储备-公开课件（讲义）.pptVIP

国际金融学 国际金融学 第 六 章 国 际 储 备 * 国际金融学 * 一、国际储备概念 ★ 国际储备是一国政府（货币当局）持有的、用于支付国际收支差额、干预外汇市场的资产。 ? 国际储备具有三个物征： 官方持有； 较大流动性； 被各国普遍接受； 第一节 国际储备的作用与构成 * 国际金融学 * 1.黄金储备 （1）作为国际储备的黄金是一国政府所持有的货币性黄金。 （2）黄金在国际储备中的地位有不断下降趋势。 ◆ 20世纪30年代以前，黄金是最主要的储备资产； ◆ 二战后至20世纪70年代，美元代表黄金成为主要的国际储备资产； ◆ 20世纪70年代中期以来，黄金已不能直接用于国际间支付，但IMF仍然将黄金储备列入国际储备统计中。 二、国际储备构成 * 国际金融学 * 黄金储备数量与分布 单位：百万盎司、美元（年底数） ? IMF所有成员国 工业国家 发展中国家 中 国 黄金价格 1990 939.01 795.81 143.20 12.70 385.00 1991 938.01 793.68 144.33 12.70 353.6 1992 928.81 785.24 143.38 12.70 333.25 1993 923.10 770.83 152.27 12.70 390.65 1994 919.04 768.05 150.99 12.70 383.25 1995 909.76 754.97 154.97 12.70 386.75 1996 907.55 748.16 159.40 12.70 369.25 1997 890.57 732.47 158.10 12.70 290.20 1998 966.00 808.98 157.28 12.70 287.80 1999 941.00 786.4 154.11 12.10 290.25 * 国际金融学 * ? 外汇储备是当今国际储备的主体； ? 外汇储备的变化： ◆ 20世纪30年代前，英镑是最主要的储备货币； ◆ 布雷顿森林体系下，美元几乎成为唯一的储备货币. ◆ 20世纪70年代后，出现了储备货币多元化的趋势，但至今美元仍然是最主要的储备货币。 2.外汇储备 * 国际金融学 * ? 1973 1980 1984 1987 1991 1993 1996 美 元 84.6 68.6 65.1 67.1 55.6 56.1 58.9 英 镑 7.0 2.9 2.9 2.6 3.6 3.1 3.4 德国马克 5.8 14.9 12.0 14.7 18.3 14.2 13.6 法国法郎 1.0 1.7 1.1 1.2 3.3 2.2 1.6 日 元 4.3 5.2 7.0 10.4 7.7 6.0 其 它 7.6 13.7 7.4 8.8 16.7 16.5 IMF成员国外汇储备的货币构成（单位：%） * 国际金融学 * 3.在IMF的储备头寸（Reserve Position) ? 储备头寸是指IMF成员国在IMF普通帐户中以自由提取使用的资产，又称普通提款权。 ? 储备头寸包括： 成员国向IMF认缴份额的外汇部分（认缴总额的25%）余额； 成员国向IMF提供的可兑换货币贷款余额。 * 国际金融学 * 4.特别提款权（Special Drawing Rights; SDRs) ? 特别提款权是IMF按成员国基金份额无偿分配的一种帐面资产。 ? 特别提款权的特征： 人为创造；无偿分配；使用受到限制； ? 特别提款权可以用于政府间结算；可以用于偿还向IMF的借款本息；经货币发行国同意后可以兑换成外汇；但不可以支付商品与劳务的款项，也不可以兑换成黄金。 * 国际金融学 * 特别提款权分配情况 （单位：亿SDR） * 国际金融学 * 广义国际储备 （国际清偿力） 自有储备 （狭义国际储备） 借入储备 备用信贷 互惠信贷协议 本国商业银行 对外短期外汇资产 黄金储备 外汇储备 在IMF的储备头寸