IPO出资问题探讨.docVIP

1、出资瑕疵的各种形式 1）出资的真实性和完整性在企业的改制上市中重要程度无需多言，但是纵观几年来的发审案例，涉及到出资方面的瑕疵种类繁多，具体来说可包括：①未及时足额缴纳出资；②出资资产不符合法律规定（如劳务、信用、划拨土地等出资）；③无形资产出资超限定比例；④非货币资产出资，但未办理财产转移手续；⑤用于出资的非货币资产的实际价值显著低于出资额；⑥虚假出资、抽逃出资；⑦用于出资的资产产权归属不清晰（如职务发明出资）；⑧公司以自有资产评估增值增加实收资本（评估调账）等等。 2）部分出资瑕疵是由于程序上存在瑕疵：①未验资、验资不规范或虚假验资；②对于出资的非货币性资产未进行评估；③出具报告机构不具有证券期货执业资格等等。 3）其他较为特殊的出资方式包括股权出资和债权出资。 4）出资问题虽然是历史问题，但是否构成发行障碍，还应从以下几个角度来考虑：①出资瑕疵的性质是主观还是无意；②违规出资的金额及占注册资本的比例是否较大；③出资瑕疵是在报告期内还是报告期外；④重大出资问题是否整改，整改是否彻底；⑤该等出资瑕疵对公司业绩和持续经营是否带来不利影响及其程度；⑥是否因为出资瑕疵导致了公司内部股东间的争议或诉讼；⑦该出资瑕疵是否真实地侵害了公司外部债权人的合法权益；⑧政府监管部门（工商部门）对此事的态度，是否认定该出资瑕疵为重大违法违规行为或者认定为不违规、不追究或不再追究。 5）若涉及到较