项目评估考试复习题.pptVIP

案例 拟建某工业项目，建设期2年，生产期10年，基础数据如下： ?? （1）第一年、第二年固定资产投资分别为2100万元、1200万元； ?? （2）第三年、第四年流动资金注入分别为550万元、350万元； ?? （3）预计正常生产年份的年销售收入为3500万元，经营成本为1800万元，税金及附加为260万元，所得税为310万元； ?? （4）预计投产的当年达产率为70%，投产后的第二年开始达产率100%，投产当年的销售收入、经营成本、税金及附加、所得税均按正常生产年份的70%计； ?? （5）固定资产余值回收为600万元，流动资金全部回收； ?? （6）上述数据均假设发生在期末。 问题 （1）请编制现金流量表并进行计算。 （2）假设年折现率采用银行贷款利率（年利率12%，每半年计息1次）。试计算年实际折现率（要求列出计算式）、折现系数、折现净现金流量值和累计折现净现金流量值（不要求列出计算式，将数据直接填入表中）。 （3）计算动态投资回收期（要求列出计算式）。 （注：折现系数取小数点后3位，其余取小数点后两位） 现金流量表（全部投资） 问题（2） ??? 年实际折现率 = (1+12%/2)2 -1 = 12.36% 问题（3） ??? 根据现金流量表中的数据得 ?? pt = 9-1+|-23.60|/395.50 = 8.06(年） 案例：编制财务辅助报表 1.某投资项目预计总投资额为6l00万元其中固定资产、无形资产、流动资金投资分别为4600万元、500万元、1000万元。 2.该项目预计建设期为2年预计在第一年投入固定资产投资、无形资产投资2600万元、500万元，在第二年投入固定资产投资2000万元在第三年投入流动资金投资1000万元。其中固定资产投资是在年中均匀投入，无形资产是在年初投入，流动资金是在年初投入。 3.该项目投资额中第二年投入的固定资产投资和第三年投入的流动资金投资均为银行借款，银行借款年利率为10%，以年为计息期，并与银行商定，固定资产投资借款在投产后分四年等额偿还([A/P，10%，4]＝0.3155)，流动资金在项目结束后偿还。其中在偿还固定资产投资借款时可先用固定资产折旧和无形资产摊销，不够部分以净利润(在进行必要的扣除后)弥补。 4.该项目估计年生产能力为40万件．其中在投产后第一年的达产率为80%，以后各年均为100%，销售单价为100元、单位变动费用为40元，不包括固定资产折旧、无形资产摊销、投资借款利息的固定费用为500万元。假定项目的产销率为100%，且无销售税金。 5.该项目的经济寿命期为10年。在项目结束时可回收固定资产余值200万元，固定资产折旧按直线法计提，无形资产投资在项目经济寿命期内平均摊销。 6.项目所得税税率为25%，项目的基准投资收益率15%。税后利润在提取10%的法定盈余公积金和5%的公益金后，可在用提取的折旧和无形资产摊销不够偿还固定资产投资借款本金时进行弥补。另外假设本项目不进行利润分配或股利分配。 7.该项目的行业基准收益率为12％，基准投资回收期为6.5年。 （三）要求根据上述资料，为该拟建项目（为计算方便，可以万元为计算单位，在计算过程中保留4位小数，计算结果保留3位小数）列出报表： 1.计算建设期各年投资借款的利息 固定资产第3年=2000*0.1/2=100 流动资产第3-12年=1000*0.1=100 2.计算投产后各年偿还的投资借款本息 （2000+100）*（A/P，10%，4）＝2100*0.3155＝662.55 A=2100/3.169865446=662.4886878 4.计算投产后各年的销售收入、销售成本、税前利润、所得税、税后利润、提取的法定公积金和公益金、偿还投资借款本金的利润、可供分配利润编制损益和利润表 5. 编制借款还本付息表及资金来源与运用表 资金来源及运用 单位:万元 6.计算投产后的销售利润率和投资利润率 练习：某工业项目建设期3年，生产期15年，占用小麦田1500亩。项目占用以前，该土地3年内平均每亩产量为0.3吨。预计该地区小麦单产可以4％逐年递增。每吨小麦的生产成本为400元(已调整)。小麦为外贸货物，按替代进口处理，其进口到岸价125美元/吨，该地区小麦主要在当地消费。由口岸至该地区的实际铁路运费为20元/吨，铁路运输换算系数为2.41。社会折现率按10％计算。影子汇率取1美元等于8人民币元，贸易费用率取6％。 1 假设化纤厂设计年产量为18万吨涤纶纤维，总成本为8.32亿元，其中总固定成本为1.12亿元，单位可变成本为4000元/吨，销售价格为7000元/吨。试用实际生产量、生产能力利用率、销售收入和保本价格计算盈亏平衡点，并计算价格安全度和产量安全度