财务管理课件第6章杠杆作用与资本结构-公开课件（精选）.pptVIP

第六章 杠杆作用与资本结构 第一节 杠杆作用与风险 第二节 资本结构基本理论 第三节 资本结构决策方法 第六章 杠杆作用与资本结构 资本结构是指企业资本总额中各种来源的资本的构成比例。 资本结构决策就是要确定各种资本占多少比例，目的是减低企业的综合资金成本，提高企业的价值。 资本结构决策主要考虑资金成本和筹资风险问题。 第一节 杠杆作用与风险 企业的风险 企业总风险=企业经营风险+企业财务风险 经营风险：又称营业风险、商业风险，指由于生产经营上的原因而给企业造成的不利影响，如经营收益下降等。原因有内外两方面，外部的如经济形势的变化、市场条件变化和国家政策调整等；内部的有产品结构调整、技术水平变化、员工素质变化及事故等。 P128经营风险的影响因素（略） 财务风险：指由于筹资上的原因给企业财务成果带来的不确定性，是负债筹资带来的额外风险。 P132财务风险影响因素 杠杆作用与风险 经营风险—用经营杠杆系数测定 财务风险--用财务杠杆系数测定 杠杆原理—包括经营杠杆、财务杠杆和总杠杆 杠杆原理的基础—成本习性分析和本量利分析 杠杆原理的基础—成本习性分析 成本习性：指成本总额与业务量之间的依存关系。 成本按习性分类：固定成本、变动成本。 固定成本：指其总额在相关范围内不随业务量变动发生任何变动的那部分成本。如按直线