企业会计与财务管理报告.pptVIP

獲利能力cont. 每股盈餘=(稅後淨利-特別股股利)/加權平均已發行股數 智冠表現最佳、大宇逐步上升、橘子起伏大 現金流量 現金流量比率 = 營業活動淨現金流量 / 流動負債 比率愈高，代表公司從營業活動獲得之現金流量愈可以應付短期債務的償債需求 現金流量cont. 現金流量允當比率 = 最近五年度營業活動淨現金流量/最近五年度（資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利） 衡量公司營業活動現金流量支應營運必要支出的能力 三家公司皆不高，主因為擴張企業版圖，大幅增加資本支出 現金流量cont. 現金再投資比率 = （營業活動淨現金流量 - 現金股利） / （固定資產毛額 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金） 衡量公司從營業活動取得之現金流量在扣除代表理財支出的股利發放金額後，尚可支應長短期投資計畫的能力。現金再投資比率高，代表公司因投資計畫而另行舉債的需求相對減低 智冠股利發放最多 槓桿度 營運槓桿度＝(營業收入淨額－變動營業成本及費用) ／ 營業利益 衡量公司「固定成本」使用狀況 大宇89、91年營運槓桿度為負，不列入 大宇的營運風險較大 槓桿度cont. 財務槓桿度＝營業利益 ／ (營業利益－利息費用) 衡量公司舉債程度改變後，股東報酬的變化幅度；財務槓桿度大，股東投資報酬的不確定性因舉債而增大 大宇89、91年財務槓桿度為負，不列入 大宇營運風險高 股利