我国企业海外投资的风险分析与对策研究.docxVIP

第 第 21 卷 第 6 期 2014 年 12 月 湖南商学院学报（双月刊） JOURNAL OF HUNAN UNIVERSITY OF COMMERCE Vol.21 NO.6 Dec.2014 湖南商学院学报 湖南商学院学报 2014 年 林 莎 1，雷井生 2，聂 晖 3 （1、2. 中南大学商学院，湖南长沙 410083；3. 湖南商学院，湖南长沙 410083） 摘 要：据统计，受各国的投资环境、政策制度以及企业运行管理体制差异性等因素的影响，我国将近 80％的企业海外 投资均以失败告终，这在很大程度上影响了我国企业跨国经营的实施以及全球战略的布局。本文首先阐述了当前我国企业海 外投资的发展趋势，并结合我国企业海外投资的特征，指出了我国企业在海外投资中容易遭受失败的原因。其次，采用相关案 例深入剖析了我国企业海外投资时容易遭遇到的政治、反垄断、环保、劳工、财务五类风险。最后，论文结合当前我国的企业海 外投资的实际情况，给出了防范海外投资风险的措施与建议。 关键词： 海外投资；风险控制；对策 中图分类号：F27；F832.6 文献标识码：A 文章编号：1008- 2107(2014)06- 0010- 04 Risk Analysis of China’s Overseas M A and Countermeasures LIN Sha1, LEI Jing-sheng2, NIE Hui3 (1、2. School of Business, Central South University, Changsha, Hunan 410083; 3. Hunan University of Commerce, Changsha, Hunan 410205） Abstract： In this paper, under the current development trend of Chinas M A overseas, we point out the reasons for the enterprises of our country being vulnerable to failures overseas . Secondly, this paper carries an in-depth analysis of cases and the types of risks Chinese enterprises M A overseas may face. Finally, in light of the actual situation of the overseas M A, this paper gives the measures and suggestions to prevent the risk of M A overseas. Key words： overseas mergers and acquisitions; risk control; countermeasures 一、 引言 近年来伴随着我国经济的高速增长以及海外投 资审批程序的简化，我国企业海外投资的步伐正日益 加快。根据清科集团统计，2013 年我国企业海外投 资迎来了新一轮的高峰，海外投资披露金额为 1010 亿美元，较 2003 年增长了将近 10 倍，成为我国企业 “走出去”的标志性年份[2]。值得关注的是，尽管我国 企业海外投资规模每年呈递增趋势，但是我国企业海 外投资的历程却步履艰难。受国外投资环境、制度政 策以及目标企业运行体制等诸多因素的影响，我国将 近 80％的企业的海外投资均以失败告终，这在很大 程度上影响了我国企业跨国经营的实施以及全球战略 的布局。我国企业在海外投资中屡遭失败的尴尬局 面，凸显出我国企业海外投资风险防范能力的整体缺 失。通用前总裁杰克·韦尔奇认为：“海外投资的风 险是 21 世纪企业面临的最重要的风险 [3]。”根据英国 路伟律师事务所 2012 年发布的 《中国企业海外投资 风险环境排名分析报告》：“许多著名的跨国企业在进 行海外投资时，会格外谨慎的评估和预防投资风险。 而我国企业在海外投资时在审慎评估和防范投资风险 的平均花费仅占到总投资金额的 0.001%，该笔费用 是发达国家跨国企业的 1/50。[4]”这表明与国外竞争 者相比，我国企业海外投资风险的意识薄弱和滞后， 收稿日期：2014－10－29 基金项目：国家社会科学基金青年资助项目(11CGL006)，湖南社会科学基金一般资助项目（11YBA320、11YBB379），湖南省教育科学资助项目 （XJK011QCD006），湖南省科学技术厅项目 2011RS4057，教育部人文社会科学研究青年基金（1