浅议国外券商经纪服务模式(doc6)(1)资料.docVIP

浅议国外券商经纪服务模式 券商的多种投资产品和服务要经过一定的业务体系进行组织、加工和传导才能最终为客户所用，券商的业务体系和服务模式会随着证券市场的发展和客户需求的变化而不断发展，回顾历史也许对我们理解现在成熟市场券商的服务模式有所帮助。 一、证券经纪服务模式的演变 第一阶段：经纪人模式为主 证券市场发展初期，资讯传递的效率低下，投资者无法自主地进行证券交易活动，必须通过专门的中间商来进行。初期券商的经纪业务主要通过经纪人开展，经纪人负责客户开发、客户服务、协助完成交易结算、给出投资建议等一系列业务。 第二阶段：金融顾问的发展 证券投资高风险高收益的特点吸引了越来越多的投资者的目光，但证券投资的专业化特点使得很多客户徘徊在交易所外，急需市场中专业人士提供专业理财服务，因此受托资产管理逐步发展壮大。这一阶段金融投资品种不断丰富，经纪人的服务也由专门提供交易中介逐渐向专业化方向发展，部分有专业投资技能的经纪人成长为投资顾问，而低层次经纪人在竞争中逐渐被淘汰。 第三阶段：自助服务的兴起 20世纪末，信息技术的发展，特别是互联网的发展，对传统经纪服务模式形成了很大的冲击，典型的案例是嘉信理财等通过网上交易争取了大批交易客户，对美林等传统全服务券商形成挑战。 信息技术对经纪业务冲击的主要表现为：1、为满足自主交易客户和投机客户对低佣金的要求，券端在交易通道方面的收费不断降低，而网上的自助