关于流动资产管理及财务知识分析.pptVIP

信用条件备选方案表 A B C D 信用期 n/30 n/60 n/90 2/10,1/20,n/60 年赊销额 变动成本 2400 1560 2640 1716 2800 1820 2640 1716 边际贡献 840 924 980 924 机会成本 坏账成本 管理成本 成本合计： 净收益 A B C D 信用期 n/30 n/60 n/90 2/10,1/20,n/60 年赊销额 变动成本 2400 1560 2640 1716 2800 1820 2640 1716 边际贡献 840 924 980 924 折扣成本 机会成本 坏账成本 管理成本 成本合计： 26 48 24 98 57.2 79.2 40 176.4 91 140 56 287 35.64 22.88 52.8 30 141.32 净收益 742 747.6 693 782.68 成本： 1、变动成本 2、机会成本 3、坏账成本 4、管理成本 5、折扣成本 6、应收账款↗，存货↗，占用的资金应计算机会成本/资金成本 7、应付账款↗（利用商业信用取得的资金来源） 带来利息的节约 3、收账政策，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。 三、应收账款日常管理对于已经发生的应收账款，企业还应进一步强化日常管理工作，采取有力的措施进行分析、控制，及时发现问题，提前采取政策。这些措施主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和应收账款坏账准备制度。 应收账款的收现保证率是为适应企业现金收支匹配关系的需要，所确定出的有效收现的帐款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低比例。公式为： 假设当期必要现金支付总额为1000万，即要流出1000万，就需要至少流入1000万。如果固定的有400万国库券利息收入，差额为600万，就有600万现金流入缺口需要靠当年的应收账款的回笼所实现的现金来弥补，再假设应收账款余额为2000万，用600万除以2000万就等于30%。这30%的应收账款收现保障率就意味着每100元应收账款至少要收回30元的现金，如果少于30%，企业的现金流转就会出现问题。如果这个指标越大，说明企业对应收账款收回现金的依赖性就越大。 第七章 流动资产管理 （一）基本要求 ??? 1．掌握现金的持有动机与成本??? 2．掌握最佳现金持有量的计算??? 3．掌握应收账款的功能与成本??? 4．掌握信用政策的构成与决策??? 5．掌握存货的功能与成本??? 6．掌握存货经济批量模型??? 7．熟悉营运资金的含义与特点??? 8．熟悉现金日常管理的内容和方法??? 9．熟悉存货日常管理的内容和方法??? 10．了解应收账款日常管理的内容 营运资金的含义与特点 一、定义 营运资金：是指流动资产减去流动负债的差额。???????????????? ????????? ???????? 反映资金的占有? 反映资金的来源 二、分类 1、流动资产的分类 ①会计角度 ②财务管理角度：永久性；临时性 2、流动负债的分类 ①会计角度 ②财务管理角度：自然性负债；协议性负债 如果营运资金大，意味着企业总体资产的变现能力强，则风险较小，但低风险意味着低报酬；相反，如果营运资金小，说明企业总体资产的变现能力差，则风险较大，但高风险意味着高报酬。流动负债的管理在第三章已经作了相关的介绍，本章主要侧重于流动资产管理。 企业的营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。企业需要在风险和收益率之间进行权衡，从而将营运资金的数量控制在一定的范围之内。 三、营运资金的特点 （一）流动资产的特点 （1）投资回收期短； （2）流动性； （3）并存性； （4）波动性。 （二）流动负债的特点 （1）速度快； （2）弹性高； （3）成本低； （4）风险大。 第一节 现金 一、现金的特点 1、变现能力最强 2、盈利能力差 3、最易被侵占、挪用 二、现金的持有动机 1. 交易动机。即企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。企业销售扩大，销售额增加，所需现金余额也随之增加。  2. 预防动机。即企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于以下三方面的因素：企业愿意承担风险的程度（企业愿意承担风险的话，为应付紧急情况而需要保持的现金就少，反之，就多）；企业临时性的举债能力的强弱（企业临时举债能力强的话，为应付紧急情况而需要保持的现金就少，反之，就多）；企业对未来现金流量预测的可靠程度（企