战略管理第01章.pptVIP

第五节 并 购 战 略 一、并购战略的含义 并购就是兼并和收购，二者都是企业产权交易，它们的动因极为相近，运作方式有时也很难区分，因此人们常常将它们作为一个固定的词组来使用，简称并购。在西方国家公司法中，并购主要分为吸收合并、新设合并和收购控股三种形式。当收购或合并不是出于双方共同的意愿时可以称其为接管或恶意接管。 1．吸收合并 吸收合并即兼并，是指两个或两个以上的公司相合并，其中一个公司因吸收兼并了其他公司而成为存续公司的合并形式。在合并中，存续公司仍然保持原有的公司名称，有权获得其他被吸收公司的资产和债权，同时承担其债务，被吸收的公司从此不复存在。 2．新设合并 新设合并又称创立或联合，是指两个或两个以上公司通过合并同时消亡，在新的基础上形成一个新的公司，即新设公司。新设公司接管原来几个公司的全部资产、业务和债务，重新组建理事会和管理机构。 3．收购控股 收购控股是指一家企业购买另一家企业的股权并达到控股程度的一种并购形式。例如，A公司购买B公司股份的70%，于是A公司成了控股公司或母公司，B公司成为附属公司或称子公司。 此外，在经营管理实践中还存在另外一种收购控股方式，即公司管理人员和其他投资者利用借来的资金将公司股权从股东手中买走，这称为杠杆收购。杠杆收购的方式包括：公司管理人员和私人投资者收购，银行、保险公司和金融机构收购。实行杠杆收购的目的是多重的：有时是为了防止恶