资本市场工具--第三章.pptVIP

国债票样-----56年建设公债50元券 国债票样-----56年建设公债50元券 国债票样-----57年建设公债5元券 国债票样---82年国库券1元券 国债票样83年国库券 1、债券的票面价值 债券票面价值主要包括币种、票面金额 2、债券的价格 发行价格、交易价格。 债券的交易价格随市场利率和供求关系的 变化而波动，可能偏离其票面价值。 二、债券的基本要素（票面、价格、利率、期限） 3.债券的利率： 债券利率制定与下列因素相关： （1）银行利率水平 （2）发行者的资信状况 （3）债券的偿还期限 （4）资本市场资金的供求状况 4．债券期限 指从债券发行之日至清偿本息之日止的时间 债券偿还期限，主要取决于以下几个因素： (1)债务人对资金需求的时限 (2)未来市场利率的变化趋势 (3)证券交易市场的发达程度 三、债券的种类 1、政府债券：中央政府债券、政府机构债券、 地方政府债券（低风险） 2、公司债券： （1） 按抵押担保状况： 信用债券、抵押债券、担保信托债券、设备信托证 （2）按利率： 固定利率债券、浮动利率债券、指数债券、零息债券 （3）按内含选择权： 可赎回债券、偿还基金债券、 可转换债券、带认股权证的债券 3、金融债券：是指银行等金融机构为筹集信贷 资金而发行的债券 扬基（Yankee）债券： 在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国市场发行、以美元计价债券 武士（Samurai）债券： 在日本债券市场上发行的外国债券，是日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本市场发行的以日元为计价的债券。武士债券均为无担保发行，典型期限为3～10年，一般在东京证券交易所交易。 龙（Dragon）债券：是以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。龙债券在亚洲地区（香港或新加坡）挂牌上市。 债券的分类（补充） 四、债券的一、二级市场 债券的一、二级市场与股票类似，不同处： 1、发行合同书 2、债券评级 为了较客观地估计不同债券的违约风险 ，通常需要由中介机构进行评级。 最著名的评估机构： 标准普尔 (Standard Poor’s) 公司 穆迪 (Moody’s) 投资者服务公司 3、债券偿还 定期偿还 任意偿还：是债券发行一段时间 (称为保护期) 以后，发行人可以任意偿还债券的一部分或 全部，具体操作一般是由投资银行设计 债券二级市场： 与股票类似，也分为证券交易所、OTC、第三市场、第四市场，债券的风险小一些、交易价格的波动幅度也小 第三节 投资基金市场 一、投资基金： 是通过发行基金券，集中投资者的资金，由专业管理人分散投资于股票、债券等金融资产，投资者按持有基金单位的比例分享收益并承担风险的一种投资制度。 二、基本特征： 规模经营---低成本 分散风险---低风险 专家管理---更多投资机会 服务专业化---方便 三、投资基金种类 根据组织形式： 1、公司型基金（开放型和封闭型） 2、契约型基金（我国的基金契约、开放） 根据投资目标： 收入型基金（保守）、成长型基金（风险型） 平衡型基金（收入和成长） 根据地域： 国内基金、国家基金、区域基金、国际基金 根据投资对象： 股票基金、债券基金、货币市场基金等 3、封闭式与开放式基金的区别 封闭式 开放式 期限与赎回 明确+不 不定+可 规模 固定 不定 交易方式 交易所交易 柜台市场 价格决定 净资产与供求 净资产 投资策略 长期 短期 融资方式 优先股+债券+借贷 增发 三、基金与股票、债券的区别 发行主体不同：债券发行人、股份公司、基金发起人； 权利关系不同：所有权关系、债权债务关系、信托关系； 投资者的经营管理权不同：有权、无权、委托管理人经营 期限不同：无期、有期限、有存续期限 收益不同：基金小于股票，大于债券 风险不同：基金小于股票，大于债券 价格取向不同： 基金的价格受基金净资产及市场供求关系影响； 股票的价格受供求关系的影响巨大； 债券的价格主要影响因素是利率 四、基金的设立、募集、运作、投资 设立基金：