动力源科技股份有限公司财务报表分析.docxVIP

上官宇星 岳昊 山西大学 上官宇星 岳昊 山西大学 山西太原 030006 摘要:财务报表以及报表中的数字是企业内部和外部进行财务信息交流的主要工具,然而,这些财务报表没有附带 的“使用说明”,导致财务报表中的信息并没有按照有效的方式传递给报表使用者。只有通过财务报表分析,才能 使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息,进而指导决策。本文以上市公司动力源科技 股份有限公司为例,探索如何进行财务报表分析,文中详细分析了如何利用比率分析法对各种财务报表进行分析, 以及如何把三种基本报表结合起来进行分析,并利用著名的杜邦财务分析体系对报表进行了分析,最后根据分析得 出了自己的结论。 关键词:动力源;财务报表;比率分析 一、引言 1、研究背景 随着我国市场经济体系的逐步发展和完善,财务工作在企业日常 经营活动中起到越来越重要的作用。企业高层管理人员、投资者、债 权人、政府部门对企业财务信息的要求也越来越高。那么如何向企业 高层管理人员提供财务信息以帮助其决策,投资者、债权人、政府部 门又如何理解企业财务信息呢？通常的方法就是对企业的财务报表进 行分析研究,以评价企业经营状况,如获利能力、偿债能力、可持续发 展能力等。因此财务报表分析是一种非常实用的工具,也是一个非常 值得关注和研究的领域。 由于笔者也试水股票市场,在对股票进行操作时需要进行财务报 表分析,同时动力源(600405)是笔者重点关注的股票之一,在这个过程 中,笔者也切身体会到财务报表分析的重要性。 2、动力源科技公司简介 北京动力源科技股份有限公司(以下简称“公司”)是经北京市人 民政府京政函[2000]191号文批准,以2000年10月31日经审计的净资产 5,695.30万元全部折为公司的股本计5,695.30万股,每股面值1元,于 2000年12月变更成立的股份有限公司,并由北京市工商行政管理局颁 发了注册号为1100002461066的企业法人营业执照。 公司于2004年3月10日经中国证券监督管理委员会证监发行字 [2004]27 号文批准,于2004年3月17日以向沪市、深市二级市场投资者 定价配售的方式发行3,000 万股境内人民币普通股,每股面值1.00元, 发行价为每股8.29元,发行后总股本为8,695.30万股。2004年4月1日 上述公开发行的3,000万股人民币普通股在上海证券交易所上市流通, 股票代码为600405。 公司按2004 年12月31日股本8,695.30万股为基数,以资本公积按 每10股转增2 股的比例共1,739.06万元转增股本,增加股本1,739.06 万股,转增后本公司总股本10,434.36万股,流通股股本3,600万股。上 述资本公积转增股本方案已于2005年7月14日实施。 公司的注册资本:10,434.36万元人民币。 经营范围:自营和代理各类商品和技术的进出口业务,但国家限定 公司经营或禁止进出口的商品及技术除外,经营进料加工和“三来一 补”业务,经营对销贸易和转口贸易,代理出口将自行研制开发的技术 转让给其他企业所生产的非自产产品;法律、法规禁止的,不得经营; 应经审批的,未获批准前不得经营;法律、法规未规定审批的,企业自 主选择经营项目,开展经营活动。 该公司主要从事直流电源、交流电源、监控系统等系列产品的研 制、生产和销售及相关服务。 3、数据来源 本文的财务报表数据主要来源于国泰安数据库,其中一部分是直 接从数据库中选取的,也有一部分是根据数据库中财务数据计算而来 的。由于数据库中的数据比较庞大,不免有数据处理不全面、不恰当 的地方,敬请原谅。 二、动力源科技公司资产负债表分析 资产负债表是反映企业某一特定日起财务状况的会计报表。资产 负债表分析的作用在于解释、评价、预测企业的短期偿债能力、企业 的资本结构和长期偿债能力、企业的财务弹性、企业的经营业绩。 1、短期偿债能力分析 对于投资者来说,公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要 依据。与之相关的财务比率主要有流动比率和速动比率。其中, 流动比率 = 流动资产÷流动负债; 速动比率 =(流动资产-存货)÷流动负债 从动力源科技公司的资产负债表来看,2011、2012、2013年末的 流动比率分别为:1.467067、1.447502和1.408655。 通常认为,流动比率可以反映企业的短期偿债能力。企业能否偿 还短期债务,要看有多少短期债务,以及有多少可以变现偿债的流动资 产。流动资产越多,短期债务越少,则偿债能力越强。如果用流动资产 偿还全部流行负债,企业剩余的是营运资金(流动资产-流动负债=营 运资金),营运资金越多,说明不能偿还短期债务的风险越小,但营运资 金是个绝对数,对不同规模企业之间的比较意义有限,而流动比率是相 对数,更