建筑材料-行业研究周报：冬去春来，坚守优质龙头.pdfVIP

行业报告 | 行业研究周报 建筑材料 证券研究报告 2018 年02 月11 日 投资评级 冬去春来，坚守优质龙头 行业评级 强于大市(维持评级) 本周观点：本周受海外市场下跌的恐慌情绪影响，A 股继续大幅调整，加上前期信 上次评级 强于大市 托、股权质押新规的影响，使得市场风险偏好继续收紧。建材板块继续下探，板块 龙头亦遭错杀，我们及时召开海螺水泥、旗滨集团电话会议，强调龙头公司的基本 作者 面优异，继续看多建材板块，建议继续配置行业龙头海螺水泥、旗滨集团，关注区 盛昌盛 分析师 域性水泥龙头祁连山、天山股份、上峰水泥等。 SAC 执业证书编号：S1110517120002 shengchangsheng@ 水泥玻璃基本面向好，建议继续配置龙头。虽然一季度是水泥淡季，但是水泥价格 黄顺卿 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517040002 同比仍有较大涨幅，全国42.5 水泥均价 405 元/吨，同比增长 24% ，华东地区如合 huangshunqing@ 肥、杭州、南京 42.5 标号水泥均价同比分别增长 49% 、59% 、50% 。全国水泥库存 武浩翔 分析师 比 50.31% ，比去年同期下降10% ，短期内看好节后旺季涨价行情，长期来看随着供 SAC 执业证书编号：S1110518010003 给侧改革的深入，今年行业整体盈利水平有望再上一个台阶。上周我们发布玻璃行 wuhaoxiang@ 业深度报告从周期的角度判断本轮玻璃周期价格高点会在 18 年 4 季度，全年看好 玻璃行业边际改善，供给收缩6% ，需求企稳，价格上涨弹性充足。 行业走势图 建筑材料 沪深300 全年看好玻纤行业，全球经济惯性复苏带动海外需求回暖，风电叶片随着国内风电 装机容量提升带动业绩，玻纤提价带来的业绩弹性值得期待，建议关注中材科技。 26% 21% 消费建材具备地产后周期属性，我们认为细分龙头有望淡化周期，业绩增长稳定， 16% 建议关注石膏板龙头北新建材、管材龙头伟星新材、防水材料龙头东方雨虹等。 11% 6% 一周市场表现：本周申万建材指数下跌 13.52% ，非金属建材板块各子行业中，水泥 1% -4% 制造下跌 14.47% ，玻璃制造下跌 14.92% ，耐火材料下跌 4.56% ，管材下跌 6.59% ， -9% 玻纤下跌14.92% ，同期上证指数下跌9.60% 。