建筑材料-行业研究周报：龙头业绩坚挺，继续坚守价值.pdfVIP

行业报告 | 行业研究周报 建筑材料 证券研究报告 2018 年01 月28 日 投资评级 龙头业绩坚挺，继续坚守价值 行业评级 强于大市(维持评级) 本周观点： 水泥行业基本面向好，建议关注有业绩支撑的龙头企业。前期受熟料 上次评级 强于大市 降价影响，水泥板块有所回调，本周在业绩预告的激励下市场情绪修复良好，主要 水泥企业股价企稳向上。本周几家主要水泥公司陆续发布业绩预增预告，上峰水 作者 泥、宁夏建材预计 17 年归母净利同比增长超过 400% ，基本符合预期。2017 年是 盛昌盛 分析师 水泥供给侧改革的收获之年，水泥企业盈利情况有大幅提升，18 年有望继续延 SAC 执业证书编号：S1110517120002 续。本周江苏紧急下发水泥企业停产通知，停产一周有利维持后续价格企稳。今年 shengchangsheng@ 水泥价格有望在 17 年的基础上继续走高，行业景气延续，继续建议配置行业龙头 黄顺卿 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517040002 海螺水泥、华新水泥，关注区域性水泥龙头祁连山、天山股份、上峰水泥等。 huangshunqing@ 玻璃行业边际改善更显著，坚定看好玻璃龙头旗滨集团。短期看企业和贸易商库存 行业走势图 水平较低，需求不旺的情况下本周均价仍有 2 元/吨的涨幅，彰显玻璃行业供需格 局改变。根据玻璃信息网数据测算，预计 18 年供给收缩在 6%以上，排污许可证核 建筑材料 沪深300 发和“2+26 ”城市提高玻璃企业排污标准等环保因素可能再次对玻璃供给做减 26% 法，在需求平稳的基础上，价格有较大的上涨弹性，加上纯碱价格已跌破 1800 21% 元，企业盈利水平再上一个台阶。本周玻璃板块已经走出之前水泥板块回调的阴 16% 影，后市继续看好环保达标的玻璃龙头旗滨集团。 11% 6% 玻纤行业全年看好，推荐弹性品种中材科技，全球经济回暖叠加国内经济稳定增长 1% -5% 利好玻纤需求；风电叶片市场随着下游需求回暖以及市占率、毛利率提升等因素带 2017-02 2017-06 2017-10 动业绩；锂电隔膜业务有望在二季度放量；三项主要业务业绩估值、估值双升，弹 资料来源：贝格数据 性较大。继续推荐石膏板龙头北新建材，市占率达 60%左右，中长期仍有提升空 间；提价权行使积极性越来越高；地产预期回暖，二线城市放开人才引进，龙头拿 相关报告 地积极