如虎添翼,两融带给etf的投资机会——海通etf风格轮动模型实证分析.pdfVIP

基金研究 基金研究 证券研究报告 专题报告 如虎添翼 两融带给 ETF 的投资机会 海通 ETF 风格轮动模型实证分析  融资融券业务为 ETF 投资注入了新生命。2011 年 11 月 25 日，上交所及深交所发 布《关于调整融资融券标的证券范围的通知》，调整后的融资融券标的新纳入七只 交易所交易型开放式指数基金，从入选的标的来看，不乏风格相对对立的产品。从 历史的市场走势来看，风格是不断轮动，因此如有一个较为有效的 ETF 风格轮动 策略将为投资者带来更高的投资收益。  ETF 风格轮动模型的整体思路。海通 ETF 风格轮动模型的思想是利用技术指标挑 选强势风格，结合估值指标决定投资方式。这里的技术指标采用的是移动平均线， 先将两类不同风格的 ETF 标的指数构造相对强弱指