基金投资世界杯系列之三——qdii类属配置策略.pdfVIP

基金研究 证券研究报告 基金研究 专题研究 基金高级分析师：孙志远 基金投资世界杯系列之三：QDII 类属配置策略 SAC 执业证书编号：S0850514020001 本篇报告进入系列报告的核心，即基于之前划分的类属构建 QDII 配置策略。根据每个阶段的经济环境，找到需要配 置的类属后，才是 QDII 投资的最后一步——个基选择。 1. 配置策略的目标和约束条件 投资 QDII 基金一般有两种目的：1 ）利用其与国内资产的弱相关性，进行资产配置，平衡现有组合波动。2 ）在QDII 类属之间做积极轮动，获取更高的收益。 第一种目的在教科书多有涉及，理论上相当完美，但是难度在于收益、波动和资产间相关系数的估计，参数估计不 准，资产配置