机械设备-行业周报：从卡特彼勒财报看全球工程机械需求复苏.pdfVIP

行业跟踪|机械设备 证券研究报告 Tabl e_Title Tabl e_Grade 机械设备行业周报 行业评级 买入 前次评级 买入 从卡特彼勒财报看全球工程机械需求复苏 报告日期 2018-02-04 Table_Summary 【周末专题 |从卡特彼勒财报看全球工程机械需求复苏】 Tabl e_Chart 相对市场表现 卡特彼勒发布了2017 年四季度财务报表，单季度实现营业收入129 亿美元， 机械设备 沪深300 40% 同比增长35%，经调整后的净利润超过 10 亿美元，同比大幅度提升，毛利 25% 率达到历史最佳水平，净利率修复到历史平均中枢水平。从其公布的销量数 10% 据来看，当前全球各区域销售增速水平都呈现出持续向上的趋势，核心驱动 -5% 力来自于全球基建复苏、大宗商品价格回暖带动的设备投资需求。从卡特本 -20% 次业绩弹性来看，过去5 年的稳健性经营策略取得了成功，核心措施包括： 2017-02 2017-06 2017-10 2018-01 缩减资本开支、关闭冗余子公司、减少人员、收紧信贷政策、大幅度清理库 Table_Author 存。 分析师： 罗立波 S0260513050002 经济和政策观察：根据国家统计局的数据，2018 年 1 月份，中国制造