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利息理论及其应用 年 月 月 2004 2 6 主讲 黄 海 北京大学金融数学系 利息理论与应用 第1章 — 1 第一章 利息基本计算 1.1 利息基本函数 v 利息是借贷关系中借款人(borrower)为取得资金使 用权而支付给贷款人(lender)的报酬 v 从投资的角度看 利息是一定量的资本经过一段时 间的投资后产生的价值增值 例 在银行开立储蓄帐户 把平时积累下来的多余钱 存入银行 可视为投资一定数量的钱款以产生投资收 益— — 利息 例 购买国库券 北京大学金融数学系 利息理论与应用 第1章 — 2 累积函数(accumulation function) 本金(principal) 初始投资的资本金额 累积值(accumulated value) 过一定时期后收到 的总金额 利息(interest) 累积值与本金之间的金额差值 假设在初始时刻 投资了 个单位的本金 则在时 0 1 刻 的累积值记为 称为累积函数 t a(t) 注 时间 为从投资之日算起的时间 可以用不同的 t 单位来度量 1 单位的本金 累积值a(t) 0 t 时间t 北京大学金融数学系 利息理论与应用 第1章 — 3 累积函数a(t) 是关于时间的函数 满足 1) a(0) = 1 2) 一般的 a(t)关于时间严格单调递增 即 当 t t 时 有 a(t ) a(t ) 1 2 1 2 如果在 等时刻观察累积函数 得 t = 0 1 2 … a(t) 到一系列累积值a(0)=1 a(1) a(2) … 那么在时刻 之间 累积函数 的取值是如何变化的 0 1 2 … a(t) v 离散型 利息是跳跃产生的 v 连续型 利息是连续产生的 注C 一般的 利息被认为是连续产生的 北京大学金融数学系 利息理论与应用 第1章 — 4 例 考虑以下 类特殊的累积函数 3 a(t) 常数 系列 1 ( 1) a(t) = 1 线性 系列 2 ( 2) a(t) = 1 + 2.5% t 指数 系列 3 (