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Forum l学术论坛 公司基本面对股票Beta系数影响的量化研究 北京交通大学经济与管理学院 韩行行 摘 要：准确测度风险是进行风险管理的前提，资本资产定价模型中的 系数有效地量化了股票的系统性风险，是股市风险 管理所依据的重要指标。历史研究表明，影响股票B系数的因素有很多，公司基本面是其中最为重要的一个。本文选取我国 l4家上市商业银行作为研究样本，选用2008N2013年间的会计指标和宏观经济指标作为研究变量，通过主成分分析和回归 分析等方法构建计量模型，量化公司基本面对股票D系数的影响程度。研究结果表明，我国上市银行基本面对股票p系数 的贡献率仅有50％，p系数对银行基本面的反应并不敏感。 关键词：金融学 风险管理 D系数 公司基本面 中图分类号：F830．91 文献标识码：A 文章编号：2096—0298(2015)05(a)一l52—03 1引言 Adedeji(1997)选取英 国1990～1994年间的375只股票作为 风险测度是风险控制和风险管理的前提，资本资产定价 研究对象，发现