物流企业资本成本、资本结构与长期融资.pptVIP

6.3.4 长期融资的方式 2．债务性融资 （3）租赁 1）经营租赁 2）融资租赁 6.3.4 长期融资的方式 2．债务性融资 （3）租赁 3）租赁的优点 节省时间 提供新的资金来源 可保存企业的负债能力 限制较少 6.3.4 长期融资的方式 2．债务性融资 （3）租赁 3）租赁的优点 承租人可将资产陈旧的风险进行转嫁 租金在整个租期内分摊，不用到期归还大量本金 租金在税前支付，可抵消部分所得税 可以享受很多优惠政策 租赁公司的制度安排灵活 6.3.4 长期融资的方式 2．债务性融资 （3）租赁 4）租赁的缺点 主要缺点是资本成本较高 * 6.2.3 杠杆 1．经营杠杆 （2）经营杠杆的度量 6.2.3 杠杆 1．经营杠杆 （3）经营风险与经营杠杆 经营杠杆大，导致资产收益率大幅降低，并且加大了经营风险。 6.2.3 杠杆 2．财务杠杆 （1）财务杠杆的概念 由于固定财务成本的存在，使每股盈利的变动幅度大于息税前利润的变动幅度的现象，叫财务杠杆（Financial Leverage）。 6.2.3 杠杆 2．财务杠杆 （2）财务杠杆的度量 6.2.3 杠杆 3．总杠杆 （1）总杠杆的概念 经营杠杠和财务杠杆的综合作用，称为总杠杆（Total Leverage），它表明业务量对每股盈利的影响。 6.2.3 杠杆 3．总