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Free template from 第一节 资本预算概述 一、资本预算含义 资本预算是指对长期投资项目进行分析，并最终确定长期投资项目的过程。 二、投资项目的类型 （1）独立项目 对其无论作出接受或放弃的决定都不会影响其他项目的项目。 （2）互斥项目 相互排斥，不能同时选取的方案。 （3）关联项目 相互之间有影响的项目。 对关联项目应作为一个大项目一并考察。 三、资本预算的内容 （1）对互斥项目的决策—只选一个项目 （2）对独立项目的决策—选多个项目 （3）资本限制条件下的关联项目选择—项目数量受资金量制约。 第二节 资本预算方法 一、回收期法 回收期是指回收投资成本需要的时间。 回收期法(Payback Period Rule)是指用收回原始投资时间的长短来确定投资方案的方法。 回收期的决策过程很简单。所有回收期等于或小于预定回收期的方案都可行；如有多个项目，选择回收期短的项目。 例1 回收期法的缺陷： （1）没有考虑整个项目期间的现金流 （2）忽略货币的时间价值 如果对例1的各项目计算NPV，则项目A不可行，项目D的净现值最大。 回收期法的适用范围： 对于更新换代特别快的行业或资金匮乏的企业，资金的快速回收对企业的再发展至关重要。 但回收期只能作为净现值的一种补充，即应从净现值大于0的项目选择回收期短的项目。 二、折现回收期法 折现回收期法