第2章 远期工具及其配置.pptVIP

第2章 远期工具及其配置 2.1 远期合约 2.2远期货币合约 2.3 远期利率协议 2.1 远期合约 　　2.1.1 远期合约的定义 远期合约是一项在未来某一时期按确定的价格购买或出售某项资产的协议。 “远期”是金融市场现在确定所要交易的某种金融产品的价格，但交易要在未来甚至非常远的未来才履行。 2.1 远期合约 2.1.2 远期合约的产生及其构成要素 1848年CBOT的成立是现代远期市场的开端 远期合约一般有三个构成要素： 交易双方：多头和空头 交割价格 到期日 2.1 远期合约 2.1.3 远期合约的种类 常见的远期合约有远期货币合约、远期 利率合约。 2.2 远期货币协议 一.远期货币协议的定义 是交易双方按照事先约定的价格在未来某一日期买卖某种货币的协议。 远期货币的交割日期可以是未来固定日期，也可以在有效期内进行选择。据此，远期货币协议包括固定交割日期和择期两种形式。 2.2 远期货币协议 二.远期汇率的确定 （一）固定交割日期的远期汇率的确定 1.1年期以内的远期汇率的确定 2.超过1年期的远期汇率的确定 采用无风险套利定价原理，我们可以推导出1年期以内的远期汇率定价的一个简单公式： 式中：F——完全远期汇率；S——现行即期汇率；iq——标价货币的利率；ib——基础货币的利率；D——即期