文化传播行业2006年投资策略报告.docVIP

文化传播行业2006年投资策略报告 国内数字电视运营逐步形成了稳定的盈利模式，数字电视商业化服务将带来用户ARPU值的长期提升，有线电视网络的价值必将获得重新评估，我们看好未来3年该行业股票的投资机会。　　 进入规模化增长阶段　　 在国家政策的大力支持和各地有线电视运营商的努力下，全国数字电视整体转换的进程明显加速。广电总局重点推广了青岛、佛山、杭州等地的经验，并联合财政部、税务总局、发改委等部门出台了配套优惠政策(包括税收优惠、投融资政策的开放、收费政策的开放等等)，国内数字电视业务的推广工作真正进入转折点。　　 2005年7月11日，广电总局发布《关于推进试点单位有线电视数字化整体转换的若干意见(试行)》的通知。我们认为，最大的推动力来自于两项关键的政策创新：允许非公有资本进入，公益性收费与商业性收费分离。　　 根据各地推出的计划(如杭州目前有28万数字用户，计划年底发展50-60万户，青岛到年底发展60万户)，到年底全国数字电视用户将肯定超过300万户，较去年的106万户增长2倍以上。正如笔者在2003年的报告中所预测的，2005年将成为国内数字电视产业发展的分水岭。2006年数字电视用户将可能跨过1000万户大关，进入规模化增长阶段。　　 盈利模式初现端倪 　　 国内数字电视业务推广的最新实践表明，数字电视运营产业初步形成了以下三方面的盈利模式：