公司治理教材.ppt

中航油董事的启示 中国航油设立临时性机构委员会旨在向公司董事会就改进公司的内部治理与管理体系结构提供前瞻性建议与意见，以帮助公司顺利实施重组计划并实现再次上市的目标。职责包括，审核公司内部风险管理体系与加强公司治理，审核公司董事会、管理层与员工的结构，审核公司各项政策、规程与系统并向董事会提出建议。 中航油董事的启示 “希望用我们的损失，唤醒更多国企的觉醒，才不枉我们交了昂贵的学费。”这是中航总经理荚长斌在保外候审前曾说过的一句话。 普华永道对中航油(新加坡)的调查报告最后得出一个结论：如果在每个级别中有任何一个人能够独立地多问一些问题, 或是稍微深入地钻研一下，又或者是试图将情况了解得更全面一些，那么巨亏的灾难都很有可能得到避免。 中国缺少的不是公司治理结构设计，而是对于制度的尊重和执行，以及对行政式管理思维的颠覆 从《重大决策责任追究制度》看发展 应当确立“谁有过错，谁承担责任”的原则； 承担责任方式多样化：应当包括刑事责任：制度越规范，承担责任的可能性越大。 实行董事会的自我监督； 限制董事长专权 董事长与经理的分设 董事激励机制的设计 公司治理 研究公司治理问题的理由 从公司的任务看（创造与提供产品） 从经济的发展看（产权、财富） 从和谐社会观看公司治理作用（利益关系者） 从社会公司化看公司治理 从组织绩效看公司治理 ——市场经济以及市场经济外的理由 关于公司治理de概念 公司组织结构 公司治理结构：内部治理与外部治理 法人与法人机关 公司法定代表人 公司与企业 企业法律形态与公司类型化 关于公司治理de 概念 股权结构、公司法人产权、公司治理结构 股权结构（所有权结构），即股东所持股份比例。 公司法人财产权，指公司对其名下的全部资产所拥有的支配权，包括所有权、债权、无形财产权等。实质是指在委托－代理制下发生的由代理者（法人代表）掌握的对他人和社会的资产（出资者资产）的支配权。 公司治理结构，OECD认为是指联结和规范公司股东、董事会和经理的相互关系的制度结构，通过此结构，能树立公司的经营目标，并安排实现这一目标所需的所有途径和监督措施。其实质可以认为是从公司法人资产的权利—责任的结构性制衡上来规范所有者（股东）与资产支配者（董事会），资产管理者（经理）相互间的利益关系。 解构公司的理论 交易成本理论 资产专用性理论 股东剩余索取权理论 代理理论 利益相关者理论 公司契约理论 公司治理的若干问题 从公司治理的观念到治理技术 基本观念 1、如何理解有效的公司治理结构 公司治理是一个动态的发展演变过程；有效的公司治理是指最适合该公司发展，能创造公司价值最大化的公司治理架构。 公司治理是一国的政治、经济、文化、习俗以及公司的实际情况混合作用的产物，并受人文、观念、法律制度等的影响。 2、我国公司治理存在的突出问题 考察欧美日等国的公司治理情况,并结合中国的实际情况分析我国公司治理问题的现状。 公司治理（corporate governance） 公司治理的含义： 从各种学科（法、经、财、社、政、会）探讨公司组织运作，以及涉及各种利益关系人之间互动，评估其绩效。 利益相关者：股东、董事、监事、经理、员工、债权人、供应商、政府、消费者、社区、环境等等。 不同公司不同治理模式 比较公司与国有企业（state-owned enterprises,简称SOEs），营利性不同。 比较不同公司发展阶段： 业主资本主义阶段（所有权与经营权一致） 经理人资本主义(专业经营者，公司管理层) 投资人资本主义（大众投资人，共同基金） 不同产业的公司治理差异 会计师、钢铁。 为什么现代公司讨论治理问题 古典企业中，股权结构呈现单一化和少数化，公司的资产就是股东自己的资产，公司产权与股东所有权同一，股东直接管理，不存在独立的董事会、经理，不需治理结构；现代公司的股权结构多元化，公司有更多的股东，单个股东无法管理，所有股东成本过大，需要有人代表股东支配公司资产、经营公司。股东所有权转化为股权，支配权让渡于董事会，形成公司法人产权，股东对公司的经营权让渡于经理，形成公司管理权。但董事会、经理易发生“败德”现象，需要公司治理来约束与监督他们，保护股东利益，提高效率。现代公司法人治理的出现，是建立在公司股权结构多元化，形成独立公司产权的基础上的。 公司治理的基本原则 规范与统一相结合的原则 分权原则 形式上的股东大会中心主义 民主管理 发挥章程规则的作用 公司治理的一般模式 公司治理 的一般规则 公司外部治理：条件，发达的市场经济； 公司内部治理：一元制与二元制 公司治理机制 ? ? 外部治理 ? 内部治理 ? ? 并购市场/控制权市场 资本与