宏观经济学_第十三章.pptVIP

宏 观 经 济 学 * ①低收入者的情况 对于低收入者来说，替代效应大于收入效应，利率变化产生的主要是替代效应。因此低收入者并没有多少储蓄来获得利息的收入，利率提高对他将来收入的提高不会产生太大的影响，因此，利率提高对低收入者主要产生替代效应，使低收入者减少目前消费，增加储蓄。 ②高收入者的情况 对于高收入者来说，情况则正好相反，利率提高的收入效应大于替代效应，利率变化产生的主要是收入效应，因此，在利率提高的情况下，高收入者会增加目前消费，减少储蓄。 宏 观 经 济 学 * 2.巴罗—李嘉图问题 （1）巴罗—李嘉图问题 巴罗—李嘉图等价定理又称李嘉图等价，是由李嘉图提出假设，巴罗重新阐述的一种中性原理，其核心思想是政府债务与税收是等价的，即对于发行债券或增加税收，政府无论采取哪种方式筹资，其对经济总量没有影响。 宏 观 经 济 学 * 在特定情况下，如果公众是理性预期的，政府发行债券融资造成的赤字会引起未来税收上升，这种上升一定会被具有完全理性的居民预期到，居民为了不使后代税负过重，必然相应地调整目前的消费。 简言之，居民不会将政府发行公债融资这样的财政扩张看作是幸运的意外收获，他们宁愿将一部分收入储蓄起来以支付未来的税收负担，因此消费需求不会上升，更不会出现消费支出的乘数效应。同时，居民增加的这些储蓄都购买了债券，使得债券需求的上升刚好等于债券供应的增加，货币需求不变，所以对利率没有影响。 宏 观 经 济 学 * （2）巴罗—李嘉图定理的假定条件 ①无论是用税收还是用公债融资，初始时期的政府支出不变； ②初始时期发行的公债必须用以后时期课征的税收收入偿还； ③资本市场是完全的，即不存在流动性约束，而且个人与政府的借贷利率是相同的； ④个人对现在和将来的收入具有理性预期； ⑤个人作为现行纳税人和将来的潜在纳税人，其行为就好象能永远生存下去一样； ⑥个人能完全预见包含在公债发行中的将来时期的纳税义务； ⑦征收的是总税额，并且减税及税收负担的下降是均等地落在每一个消费者身上，每个消费者具有相同的边际消费倾向 ⑧公债持有者的数额与未来纳税额的负担是对称的。 宏 观 经 济 学 * 只有具备上述前提条件，巴罗—李嘉图等价定理才会成立。根据这一定理，政府因减税措施而增发的公债会被人们作为未来潜在的税收考虑到整个预算约束中去。 在不存在流动性约束的情况下，公债和潜在税收的现值是相等的。这样，变化前后两种预算约束本质上是一致的，从而不会影响人们的消费和投资。但实际上，该定理成立前提条件太苛刻，现实经济很难满足。 宏 观 经 济 学 * （3）反对巴罗—李嘉图观点的两个主要理论 ①生命的有限性 已知人们生命是有限的，今天得到减税的人们不同于将来偿还债务的人。这种观点假定，现在活着的人们并没有考虑到他们后代在将来要不得不付出的更高的税收。 宏 观 经 济 学 * ②流动性约束 由于流动性约束的存在，许多人不能举债，因此，不能根据他们的持久性收入来消费，他们的消费便被迫（被约束）比他们按照其持久性收入所进行的要更少。对于这些人的税收收入削减缓和了他们的流动性约束，并允许他们去更多地消费。 宏 观 经 济 学 * 3.储蓄率的国际差异 参见教材 国民总储蓄=政府储蓄+私人储蓄 私人储蓄=企业储蓄+个人储蓄 宏 观 经 济 学 * （1）政府储蓄 政府储蓄亦称“公共储蓄”，指财政收入与财政支出的差额。若财政收入大于财政支出，就称财政盈余为正储蓄，如果财政收入小于财政支出，就称财政赤字为负储蓄。政府储蓄可以通过增收、节支的手段来实现。 宏 观 经 济 学 * （2）私人储蓄 私人储蓄指社会公众或居民将个人可支配收入扣除消费以后所余下的部分，在内容上由个人储蓄和企业储蓄两部分构成。 它是市场经济中投资活动的主要来源，是一国资本形成和经济增长的重要支柱。由于私人储蓄可能大于或小于意愿的投资水平，因此政府需要采取宏观政策以公共储蓄进行调节，或引入国外储蓄进行补充。 宏 观 经 济 学 * （3）企业储蓄 企业储蓄指企业将在征收所得税和进行分配之后的净利润，存入金融机构的行为，由企业留存收益，即未分配给企业所有者的利润总量构成。企业储蓄的目的：一是为了获取利息收益，二是将一部分闲置资金保存下来作为扩大再生产之用。影响企业储蓄的主要因素是投资的边际效率。 宏 观 经 济 学 * （4）个人储蓄 个人储蓄指由个人和家庭进行的储蓄。个人及家庭储蓄的原因主要包括为不测事件建立储备金、为自己的老年积累资金、为保障自己的家属，或为了其他某一具体目的等。个人或家庭储蓄也为商业资本投资提供了部分资金来源。影响个人储蓄水平的主要因素包括收入的多少、人们对未来收入的预期以及利息率的高低等。 知识回顾Knowledge Review 宏 观 经 济 学 宏