期权价值和定价方法.pptVIP

目录 一、期权价值 二、期权价格影响因素 三、期权风险度量指标 四、期权定价理论 一、期权的价值 期权的价值 期权价格，是指购买者为获得期权合约多赋予的权利而向期权出售者支付的费用。 一、期权的价值 期权的内在价值 期权的内在价值（Intrinsic Value）是指买方行使期权时可以获得的收益的现值。 对于看涨期权，内在价值=Max（S-X，0）； 对于看跌期权，内在价值=Max（X-S，0）. 一、期权的价值 期权的时间价值 期权的时间价值（Time Value）是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。 期权的时间价值不易直接计算，一般根据实际的期权价格减去该期权的内在价值求得。 二、期权价格的影响因素 （一）标的资产的市场价格与期权的执行价格 对于看涨期权而言，标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格就越高。 对于看跌期权而言，标的资产的价格越低、执行价格越高，看跌期权的价格就越高。 （二）期权的有效期 是指期权的剩余有效时间。在期权交易中，是指期权买卖日至期权到期日的时间。 第一，期权通常被作为套期保值的工具，而期权价格又通常被作为套期保值者所支付的保险费。所以，权利期间越长，则套期保值的时间也越长，于是，套期保值者所支付的那种保险费也理应越高。 第二，权利期间