并购重组与投资机会教材.ppt

ST重实案(1) ST重实(重庆实业，000736)本来受困于德隆事件，股改及重组工作一直未能有实质性进展，但2007年4月，其实际控制人重庆渝富公司与重组方中住地产达成了框架协议，拟进行重组并股改。 基本方案是重庆实业向中住地产以及其它特定对象定向发行股份收购他们的房地产资产，发行成功后，中住地产将持有56％的股份，成为控股股东，重实也变身为房地产企业，预计以后将更名为中住地产。 ST重实案(2) 中住地产中国房地产开发集团公司的全资子公司，而后者是国资委直属的唯一的房地产企业。 值得一提的是，中住地产的借壳上市还涉及到另一个上市公司中房股份(ST中房，600890)。 ST中房的控股股东是中国房地产开发集团公司，因此，重实与中房的实际控制人都是中房集团，而两者间存在同业竞争问题。 ST重实案(3) 中住地产借壳上市时承诺，2008年12月5日起一年内启动解决两公司同业竞争问题，两年内彻底解决。 有报道称中房集团或者把商业物业或基建资产注入ST中房，或者卖壳，或者与ST重实合并以解决同业竞争问题。有可能通过ST重实实现集团整体上市。 2010年8月在78家央企退出地产业之际，中房集团被并入中国交通建设集团公司，未来如何兑现承诺？ 从投资角度，可以继续关注。 5.破产重整、债务重组 对于一些连续亏损最终暂停上市的企业来说，由于负债高、问题多，没有企业愿意来收购、重组，此时就需要