财务管理学课件第三章筹资管理电子教案.pptVIP

1.一定时期内，每期期初等额收付的系列款项称为（ B ） A、永续年金 B、预付年金 C、普通年金 D、递延年金;;3.1 企业筹资概论;　　2.企业筹资的目的 　　企业筹资的基本目的是为了自身的维持与发展 　　主要有三类： 　　扩张筹资目的是指企业因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。 　　偿债筹资目的是指企业为了偿还某项债务而形成的借款动机，即借新债还旧债。 　　混合筹资目的是指企业因同时需要长期资金和现金而形成的筹资动机。;3.1.3　 筹资渠道与方式 　　1.筹资渠道 　　(1)银行信贷资金 　　 (2)其他金融机构资金 　　(3)其他企业资金 　　 (4)居民个人资金 　　 (5)国家资金 　　(6)企业内部留存;　　2. 筹资方式 　　(1)吸收直接投资 　　(2)发行股票 　　(3)利用留存收益 　　(4)向银行借款 　　 (5)利用商业信用 　　(6)发行公司债券 　　 (7)融资租赁 　　3. 筹资渠道解决与筹资方式的对应关系 ;　　企业在筹集资金时，首先要对所需资金以及各项资金的配置做出合理的预算。为了编制出较为准确的资金预算，应先测定资金需要量。企业资金需要量可从两个方面来衡量： 　　一是在现有生产能力基础上，由于销量变化而引起的资金需要量变化的衡量； 　　二是扩大生产能力、进行长期投资需要资金数量的衡量。此项所需资金量，应在投资的可行性研究中做出详细估算。 　　测定资金需要量的方法： 　　　　资金习性法 　　　　回归直线法 　　　　销售百分比法　;3.2.1　资金习性法 　　所谓资金习性，是指资金占用量与产品产销量之间的依存关系。 　　其数学模型为： 　　 y=a+bx 　　式中，y为资金占用总额；a为固定资金；b为单位产量所需要的变动资金；x为产销量。运用上式，在已知a，b的条件下，即可求得一定产销量x所需占用的资金量。运用这种方法，可以直接预测资金占用总额，也可以先分若干资金占用项目进行预测，然后汇总测算出资金占用总额。根据历史资料可运用高低点法预测资金需要量。;　　高低点法是根据两点???以决定一条直线的原理，用高点和低点代替直线方程就可以求出a和b这里的高点是指产销量最大点及其对应的资金占用量，低点是指产销量最小点及其对应的资金占用量。高低点法的计算公式为：;　　【例3-1】 某企业2006—2010年的产销量和资金占有数量的历史资料如表3-1所示，该企业2011年的预计产销量为86 000件。;解 ： 　　①b=(700-630)÷(9.0-7.0)=35(元/件) 　　②由y=a+bx代入2008年数据，求得 　　　　　a=y-bx=630-35×7.0=385(万元) 　　建立预测资金需要量的数学模型： 　　　　　　　 y=3850000 +35x 　　 ③预测2011年产销量为86000件时的资金需要量为： 　　　　　3850000+35×86000=6860000(元) ;3.2.2　回归直线法;　　承【例3-1】，根据回归直线法的计算公式，计算中企业2011年资金需要量。　　(1)根据表3-1资料，计算整理结果见表3-2。;将表中数据代入方程式可得： a=(322.5×3300-40×26490)/(5×322.5-402)=372(万元) b=(5×26490-40×3300)/(5×322.5-402)=36（元/件）;;;3.2.3　销售百分比法 　　所谓销售百分比法是指以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售变动的资产负债项目及其他因素对资金需求的影响，从而预测未来需要追加的资金量的一种定量计算方法。 销售百分比法下企业需要追加资金量的基本计算公式是： 　　F = K ( A – L ) - R 　　F　企业在预测年度需从企业外部追加筹措资金的数额； 　　K　预测年度销售收入对于基年度增长的百分比； 　 Ａ 随销售收入变动而成正比例变动的资产项目基期金额； L 随销售收入变动而成正比例变动的负债项目基期金额； R 预测年度增加的可以使用的留存收益。 ;【例3-2】 某公司2010年实现销售额30万元，销售净利率为10％，并按净利润的40％发放股利，假定该公司的固定资产利用能力已经饱和，2010年底的资产负债表如表3-3所示：;　　若该公司计划在2011年把销售额提高到36万元，销售净利率、股利发放率仍保持2010年水平。 　　要求：用销售百分比法预测该公司2011年