产能扩张保证增长,打造国际农药品牌.PDF

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 利民股份 （002734 ） 化学制品/化工 发布时间：2016-11-08 证券研究报告/ 公司调研报告 增持 产能扩张保证增长，打造国际农药品牌 上次评级：首次覆盖 报告摘要： 股票数据 2016/11/7 [Table_Market] [Table_Summary]代森锰锌产能扩大助公司业绩大增 收盘价 （元） 35.71 12 个月股价区间（元） 23.10 ～38.20 公司2016 年前三季度扣非归母净利润为6,248 万，同比增长89.32%。 总市值（百万元） 5,882 2016 年营收目标 9.2 亿元，预计归母净利润为 9,441.54 万元 总股本（百万股） 165 A 股（百万股） 165 ~12,139.13 万元。今年业绩大增的主要原因在于公司 IPO 募投项目 B 股/H 股（百万股） 0/0 日均成交量（百万股） 3 “25,000 吨络合态代森锰锌”的产能在年内完全释放 ，公司现为国内 历史收益率曲线 [Table_PicQuote] 代森锰锌产量行业第一 ，市场占有率超过50% ，产品质量达到世界 利民股份 沪深300 一流水平，稳定为跨国公司供货并有一部分自营出口。 14% 4% 定增募投项目成未来看点 -6% -16% 此高效农药项目的子项目中 5 千吨丙森锌和2 万吨威百亩项目产线 -26% 已建设完毕。丙森锌新产能达产后，将再为公司增加至少 1 亿的营 2015/11 2016/2 2016/5 2016/8 收；威百亩在国外市场认可度高，产能完全释放后利润可观。此外， 公司还将有苯醚甲环唑