新时代的动态竞争理论及其应用.ppt

经济价值的因素 经济价值 业主权益报酬率（ROE） 业主权益成本（COE） 成长 （业主权益） 为期 （年） 利差 （管理租） 业主权益报酬率 保留比率 新资金 可以保持核心能力的独特性 销售盈利 资产利用 杠杆效应 真正无风险的比率 通货膨胀的预期 避免风险的费用 既有竞争对手和潜在进入者的行动 科技的改变：产品、制造过程 需求的改变：喜好、商业周期和人口 皇冠可乐与沛普博士的比较 经济价值/帐面 1975 1980 皇冠 1.47 0.77 沛普 1.97 1.73 业主权益成长 1975 1980 皇冠 20.6% 4.0% 沛普 17.9% 17.6% 利差 1975 1980 皇冠 4.0% -4.1% 沛普 10.2% 8.7% 业主权益报酬率 1975 1980 皇冠 17.7% 11.9% 沛普 25.9% 26.4% 业主权益成本 1975 1980 皇冠 13.7% 16.0% 沛普 15.7% 17.7% 净资产报酬率* 1975 1980 皇冠 16.3% 10.3% 沛普 25.9% 25.8% 财务摊付额 1975 1980 皇冠 1.4% 1.6% 沛普 - 0.6% 销售报酬率 1975 1980 皇冠