财务管理学--资本成本.ppt

财务管理学;前后联系;主要内容;本章要点;第一节 资本成本概述;资本成本的概念;公司资本成本;;公司资本成本与项目资本成本的关系; 公司为筹集和使用资金而付出的代价 广义：包括短期和长期资金 狭义：长期资金（自有资本 和借入长期资金）;二、资本成本的用途; 资本成本的作用 对于企业筹资来讲，资本成本是选择资金来源、 确定筹资方案的重要依据，企业要选择资本成本 最低的筹资方式 对于企业投资来讲，资本成本是评价投资项目决 定投资取舍的重要标准。投资项目只有当投资收 益高于资本成本时才是可接受的 资本成本还可以作为衡量企业经营成果的尺度， 即销售利润率应高于资本成本，否则表明业绩欠 佳;资本成本的作用;三、资本成本的形式 资本成本主要有三种形式：个别资本成本、 加权平均资本成本和边际资本成本 在比较各种筹资方式中，使用个别资本成本 如：普通股成本、留存收益成本、 长期借款成本、债券成本 在进行资本结构决策时，使用加权平均资本成本 在进行追加筹资决策时，则使用边际资本成本;;个别资本成本—— 长期借款资本成本 债券资本成本 优先股资本成本 普通股资本成本 保留盈余资本成本; 资金筹集费（F）;资本成本通常用相对数表示，即支付的成本与获得的资本之间的比率，称为资