《个人房地产抵押贷款证劵化的风险防范》-毕业论文（设计）.docVIP

w 提纲 绪论 (一)房地产抵押贷款证劵化的产生背景 （二）房地产抵押贷款证劵化的定义和作用 （三）个人房地产抵押贷款证劵化的现状和政策 个人房地产抵押贷款证劵化的国际经验借鉴和在中国国内的发展情况 个人房地产抵押贷款证劵化在国外的流程和形态 美国房地产抵押贷款证劵化的流程和形态 个人房地产抵押贷款证劵化在我国的发展情况 个人房地产抵押贷款证劵化相关政策 我国推行个人房地产抵押贷款证劵化的经验启示 个人房地产抵押贷款证劵化的风险 个人住房抵押的风险 贷款的购买风险 证券定价、发行、流通的风险 经营管理风险 购买投资相关证劵的风险 个人房地产抵押贷款证劵化的风险防范 大力发展市场 建设完善的发行体质 建立完善的信用评级机制 推行个人房地产抵押贷款证劵化的相关制度安排 建立统一的监管和控制制度 完善相关法律法规 建立完善的财会制度 4.市场化利率机制的完善 个人住房抵押贷款证券化的风险防范 摘要：简述住房抵押贷款证券化产生的历史原因和发展历程，分析住房抵押贷款证券化产生的背景和产生的问题，从而分析住房抵押贷款证券化在中国的发展和要注意的问题，住房抵押贷款证券化是我国实施资产证券化和银行业资产重组的切入点,但国内尚不具备完善的证券化运作环境,在住房抵押贷款证券化过程中,必然存在着技术风险、定价风险、流动性风险和提前还贷风险等多种风险。本文通过对发达国家的先进经验分析我国在实行住房抵押贷款证券化过程中，产生的各种风险，提出防范措施，推动我国住房抵押贷款证券化的正常有序发展 关键字 住房抵押贷款证劵化 次贷危机 风险防范 一、绪论 （一）房地产抵押贷款证劵化的产生背景 1.房地产抵押贷款证劵化国内国际发展背景 住房抵押贷款证券化是二十世纪最重要的金融创新之一。商业银行长期资金与短期负债不匹配的结构性矛盾，在住房贷款方面表现得尤为突出，而住房抵押贷款证券化对于解决这类结构性矛盾并提高商业银行资产的流动性具有积极的作用。自20世纪70年代诞生以来，住房抵押贷款证券化迅速在世界各国实施并普及开来，成为一个优质的金融工具。 所谓资产证劵化（ASSET-BACKED SECURITIES,ABS）,就是将原始权益人（卖方）不流通的存量资产或可预见的未来收入构造变成资本市场可销售的流通金融产品的过程。也是通过组合，使资产在可预见的未来所产生的现金流收益保持相对稳定并且预计今后将保持稳定；在此基础上忙，在配以相应的担保体质，把这组资产所产生的未来陷阱流的收益转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券固定型收益证劵的技术和过程。参与组合的金融资产在期限、现金流收益水平和收益的风险程度方面都可以不同。可见，证劵化的实质是融资者将被证劵化的金融资产的未来现金流收益转让给金融投资者，而金融资产的所有权可以转让，也可以不转让。 根据上表数据显示，从1998年到2007年10间全国个人住房抵押贷款增长迅猛，到2007年末，我国个人住房按揭贷款余额为3．0万亿元，占整个国内银行体系贷款总额的11％左右。如此庞大的住房抵押贷款余额为我国开展住房抵押贷款证券化提供了基础资产。随着我国金融体制改革的不断深化，银行市场的逐渐放开，外资银行业务在中国的逐渐开展，以及我国对经济过热而采取的宏观调控政策和更多投融资工具的逐步出现，中国银行业面临着内部以及外部的严峻竞争压力。随着我国住房贷款规模的不断壮大，我们可以学习其它国家的先进经验，结合中国的实际情况，充分利用住房贷款这一优质资产，进行金融业务的创新——推行住房抵押贷款证券化。 2.房地产抵押贷款证劵化国际背景 （1）国际经济环境剧烈变动，从20世纪70年代开始，国际经济环境发生了一系列的变化，如利率的汇率的急剧变化、石油冲击、国际债务危机等。这些剧烈变化导致了各个经济活动单位经营风险加大，首先利率和汇款的剧烈波动会给银行业带来巨大冲击，尤其对储蓄贷款协会的冲击更大，其主要是发放住房抵押贷款。这些贷款通常期限长，利率固定，但利率的不断攀升增加了银行吸取存款的成本，使其入不敷出，造成经营困难。其次是石油冲击，随着世界工业的不断发展进步，对原油的依赖程度不断增加，石油价格也成为世界经济的晴雨表，同时石油价格也带来全球收支不平衡，特别是非产油国，石油价格直接造成国家经济成本增加，企业经营环境恶化，在某种程度上造成银行资产质量的下降，最后是国际债务危机，由利率和汇率的急剧变化和石油冲击等因素引起，国家背上沉重的债务，致使经济发展缓慢 一、关于违约行为的研究 Yon Furstenberg(1974)研究认为：贷款价值比、抵押贷款的年龄以及房地产的类型(新的还是现存的)是决定违约风险的主要因素，在贷款发起后的3—5年间违约率达到峰值。Morton(1975)分析了借款人的特征在导致违约行为方面的重要性，还认为违约行为与支付能力有