国际收支顺差_通货膨胀与货币政策独立性.docVIP

国际收支顺差、通货膨胀与货币政策独立性 刘凤 (仰恩大学财政金融学院,福建泉州 362014 摘要:自2003年以来,我国宏观经济运行状况一直是国际收支顺差和通货膨胀同时并存的局面,货币政策操作面临着巨大的挑战。货币政策的独立性受到诸多因素如操作工具缺乏,人民币升值预期,加息预期等的制约,只有加快汇率弹性浮动,外汇管理制度和外汇储备债券发行等建设才能增强货币政策的独立性。 关键词:国际收支顺差;通货膨胀;货币政策;独立性 中图分类号:F832.0文献标识码:A文章编号:1009-8135(201005-0046-05 自2003年进入新一轮增长周期以来,我国宏观经济金融出现了比较明显的高速增长,年均GDP增速达到10.6%,而与此同时,通货膨胀上行的风险也不断加大。尤其自2006年第4季度以来,我国居民消费价格指数出现了较快的上涨,至2008年2月居民消费物价总水平上涨8.7%,创下11年以来月度的新高。 虽然2008年9月后国际金融危机的恶化使得国内通货膨胀压力有所减缓,但2010年伊始,随着经济增长复苏,国内又产生了通货膨胀的隐忧。究其原因,持续巨额的国际收支顺差导致外汇占款的迅猛增加是通货膨胀压力难以有效抑制的直接原因。 一、我国国际收支持续顺差下的通货膨胀压力分析 自1994年以来,我国国际收支除个别年份外,一直保持着经常项目和资本与金融项目双顺差的格局。截止到2007