中化国际持续融资项目建议书2(ppt 35).pptVIP

1.5 财务管理诊断 资金管理 财务分析 财务控制 收益及分配决策 资本运营 企业集团与国际企业财务 1.5.1 资金管理 一、筹资 （一）各种资金来源的分析（特点与成本分析） 1、自我资本积累（公积金） 2、负债经营 （1）长期筹资（股票、企业债券、金融机构借款、融资租赁等） （2）短期筹资（短期银行借款、商业信用等） 3、合资或合作经营 4、股份经营 1.5.1 资金管理 （二）资本结构的分析 1、负债筹资的财务杠杆作用分析 财务杠杆是指企业全部负债对企业总资产的比例关系。 在投资利润率大于借款利息率的情况下，企业适当运用 财务杠杆，可以使企业在不增加权益资本投资的情况下，获 取更多利润，而相应提高企业主权资本的利润率。 1.5.1 资金管理 2、最佳资本结构的确定 当资金收益率大于负债利息率而无其 他制约因素时，负债比例越高越好，财务 杠杆作用越大。但负债比率有一定限度， 例如，由于负债比率上升即风险增加，投 资者趋于减少，股市行情下跌，各项贷款 的限制程度更加苛刻。因此，不能盲目增 加负债比率，需确定一个最佳的资本结构。 EBIT-EPS分析。 1.5.1 资金管理 1.5.1