资本预算方法与策略研究讲义课.pptVIP

解题方案分析 方案A 计算A、B设备成本的现值 A： 500+120/1.1+ 120/1.12+120/1.13 =798.42 B: 600+100/1.1+ 100/1.12+100/1.13 + 100/1.14 =916.99 解题方案 方案B:循环匹配 假设持续12 年,设备A第3年末重置,第6年末重置,第9年末重置,共耗费4台;设备B第4年末重置,第8年末重置,共耗费3台 设备A12年的成本现值 798.42+ 798.42/1.13+798.42/1.16 +798.42/1.19 =2188 设备B12年的成本现值 916.99+ 916.99/1.14+916.99/1.18 =1971 对循环匹配法的分析 假设设备A可用7年,设备B可用11年,如何比较? 寻求最小公倍数,要在77年的时间内进行比较 假设还有设备C可使用4年 3个设备就要在308年(7×11×4)的时间内比较 循环数目大时,计算工作量太大 方案C 约当年均成本(EAC) 设备A先投资500元,今后3年每年支出120元,等同于一次性支付798.42元,现在希望一次支付798.42元和一笔3年期的年金相等 798.42=C×(P/A,10%,3) C=321.05 在多次循环内使用设备A相当于在未来无限期内每期支付321.05 设备B的约当年均成本C=916.99/(P/A,10%,4)=2