原油期货合约与交割.ppt

* * * H1是指合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日； H2是指合约交割月前第一月和交割月份。 HI应当在相关合约交割月前第二月的最后一个交易日之前提出，一次可以申请多个合约的H1 。 H2应当在相关合约交割月前第三月的第一个交易日至交割月前第一月的最后一个交易日之间提出；会员或客户可单独申请H2，全年各合约的H2累计不超过其当年生产能力、当年生产计划或上一年度该商品经营数量。 H1的申请资料 H1申请表； 企业营业执照副本复印件; 上一年度现货经营业绩（经审计的财报）； 当年或下一年度现货经营计划；与申请套期保值交易头寸相对应的购销合同或其他有效凭证； 套期保值交易方案； 交易所要求的其他证明材料。 H2的申请资料 H2申请表； 企业营业执照副本复印件; 生产类：当年或上一年度生产计划书；与申请头寸相对应的现货仓单或者拥有实物的其他凭证。； 加工类：当年或上一年度生产计划书；买入套保需提供与申请头寸所对应的加工订单或购销合同；卖出套保需提供与申请头寸所对应的现货仓单或者拥有实物的其他凭证（购销合同或发票）。 贸易及其他类买入套保需提供与申请头寸所对应的购销合同或其他有效凭证；卖出套保需提供与申请头寸所对应的现货仓单、购销合同或其他有效凭证。 套期保值交易方案； 交易所要求的其他证明材料。 H1的审核原则： 按主体资格是否符合； 套期保值品种、交易部位、买卖数量、套期保值时间与其生产经营规模、历史经营状况、资金等情况是否相适应进行审核。 H2的审核原则 按会员或客户的交易部位和数量、现货经营状况、对应期货合约的持仓状况、可供交割品在交易所库存以及期现价格是否背离等进行审核； H2不超过其所提供的相关套期保值证明材料中所申报的数量。 全年各合约的H2累计不超过其当年生产能力、当年生产计划或上一年度该商品经营数量。 BU1402合约期现价差 BU1403合约期现价差 截止14年3月17日共计108个交易日，BU1403交割量5290吨，交割金额2072.6万元，交割率1.33%，交割结算价3918元/吨。 数据来源：上期所，路透 沥青期货上市交易运行情况 当前市场主要特征： 换手率低 交易持仓规模日渐萎缩 缺乏流动性 BU1406合约上市运行情况 截止14年3月26日共计115个交易日， BU1406合约成交量为42.29万手，成交金额181.44亿元。 BU1406合约期现价差 交易品种 石油沥青 交易单位 10吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 2元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±3% 合约交割月份 24个月以内，其中最近1-6个月为连续月份合约，6个月以后为季月合约。 交易时间 上午9:00 - 11:30 下午1:30 - 3:00，连续交易时间由交易所另行发文规定。 最后交易日 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） 交割日期 最后交易日后连续五个工作日 交割品级 70号A级道路石油沥青，具体内容见《上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则（试行）》。 交割地点 交易所指定交割地点 最低交易保证金 合约价值的4% 交割方式 实物交割 交易代码 BU 上市交易所 上海期货交易所 石油沥青期货合约文本 交割单位 石油沥青期货标准合约的交易单位为10吨/手，交割单位为每一仓单10吨，交割应当以每一仓单的整倍数进行。 质量规定 1、用于本合约实物交割的70号A级道路石油沥青，质量标准需符合《上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则（试行）》中规定的技术要求。 2、每一仓单的石油沥青，必须是本所批准的注册商品（交易所批准的注册品牌或生产企业生产的符合质量规定的石油沥青），须附有质量证明书。 3、仓单应当由本所指定交割仓库或指定沥青厂库按规定验收后出具。 交易所认可的注册商品 用于实物交割的石油沥青，必须是交易所批准的注册商品。 具体的注册商品和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。 指定交割仓库和指定沥青厂库 指定交割仓库和指定沥青厂库由交易所指定并另行公告。 * 合约附件 商品 质量 《期货标准合约》（交割品级） 《石油沥青注册商品管理规定》 标准 仓单 《标准仓单管理办法》 仓库 作业 《指定交割仓库管理办法》 《石油沥青期货检验细则》 交割 业务 《交割细则》 实物交割的配套规则 * 沥青期货交割商品必须是本所的注册商品。 注册管理： 规范和保证交割商品的质量 初期