从今日钴化学品龙头，到明日全球锂电能源材料领导者之路.PDFVIP

[Table_MainInfo] ┃研究报告 ┃ 华友钴业（603799） 2018-4-23 从今日钴化学品龙头，到明日全球锂 公司报告 ┃深度报告 电能源材料领导者之路 评级 买入 首次 [TABLE_SUMMARY] [Table_Price]当前股价： 102.39 元 报告要点  从行业到公司，当前我们看好华友钴业的三大逻辑？ [Table_Author] 分析师 葛军 公司是国内乃至全球的钴化学品龙头供应商。核心投资逻辑有三：（1）钴的 （8621 gejun@ 探明储量集中、矿产供应份额集中、未来明确的大型矿山的增量来源集中， 执业证书编号：S0490510120019 同时2020 年前后全球新能源车的全面放量将拉动车载电池用钴需求进入高 分析师 孙景文 峰，钴的价、量值得长期积极预期；而在眼前，二、三季度三元材料、钴酸 （8621 锂需求迈入旺季，有望继续支撑钴的量价两旺。（2）公司是具备原料自供优 sunjw@ 势的精炼钴龙头，深耕刚果金十余年，具备自有矿以及手采矿渠道保障，并 执业证书编号：S0490516040001 在继续积极规划钴、镍、锂布局。（3）公司并不满足于资源品的价格弹性， 联系人 正借助钴原料的优势地位二次创业、向下切入广阔的锂电材料领域。在“上 公司基本数据 2018.04.20 控资源、下拓市场、中提能力”明确的战略指引下，中长期的成长轨迹清晰。 [Table_Base] 总股本（万股） 59268  钴行业龙头是如何炼成的？愿景成为明日全球锂电能源材料龙头 流通A 股/B 股(万股) 58563/0 资产负债率 61.08%