新供需格局下 LED行业转机来临.pptx

经历了2015年寒冬，2016年LED产业迎来了行业洗牌，产业格局逐渐明朗：行业集中度不断提升，大者恒大、强者恒强的局面愈发鲜明。随着需求启动，供给端整合，LED产业将回归理性，投资价值已经显现。上游：供应商收缩产能，供不;应求在即。(1)2015年LED经历行业洗牌，上游芯片产能收缩。2010-2014年间，高额利润、政府补贴刺激着我国LED厂商疯狂扩张，导致一时间我国LED产能严重过剩，产品价格也持续下降。在此背景下，2015年政府取消了;对新增MOCVD的补贴，补贴收紧加之售价的急剧下滑使得LED芯片厂商大??积亏损，小厂商难以承受如此损失而被迫退出、同时大厂商纷纷减产，LED芯片产能也因此大幅收缩。(2)中小厂商扩产能力有限、利好芯片大厂。随着LED芯片下;游小间距LED显示屏和LED照明需求的大幅提升，2016年起LED产业景气度重新燃起，LED芯片大厂开始陆续扩产。15年行业的洗牌和整合使得LED上游芯片厂商集中度提升，并形成了较高的行业壁垒，很多中小厂商难以实现有效扩产;，LED行业新增的产能也将主要来自于国内大厂。下游：多重应用叠加，下游需求扩张。(1)小间距LED的市场扩张。随着LED封装技术的不断更新与成熟，小间距显示屏正在逐步完成对现有DLP及LCD拼接屏的替代，LEDinside;预估2016年室内小间距LED消耗数量将达290亿颗粒，2021年室内小间距L