新建工业项目的财务分析.ppt

某新建工业项目的财务分析;项目评价前的基础工作;项目简介;编制依据;项目计算期;二、财务效益与费用估算;建设投资估算;建设期利息估算;流动资金估算（分项详细估算法）;总投资估算;总成本费用估算;（2）外购燃料及动力费估算 燃料和动力费=全年产量×单位产品燃料和动力成本 每年总外购燃料及动力费用见表13-3财务分析辅助报表三——总成本费用估算表。 ;（3）工资及福利费估算 全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算） 工资及福利费估算见表13-4总成本费用估算表附表一——工资及福利费估算表 ;（4）固定资产折旧费估算 固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为19524.29万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2318.51万元。 固定资产折旧费估算见表13-5总成本费用估算表附表二——固定资产折旧费估算表。 ;平均年限法是将固定资产的折旧均衡地分摊到各期的一种方法。 计算公式为： 年折旧率=（1-预计净残值率）/折旧年限×100% 年折旧额=固定资产原值×年折旧率;（5）无形资产及其他资产摊销费估算 无形资产摊销一般采用平均年限法。 无形资产为368.90万元，按8年摊销，年摊销额为46.11万元。其他资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。 无形资产及其他资产摊销费计算见表13-6总成本费用估算表附表三——无形资产和其他资产摊销估算表。 ;（6）固定资产修理费估算 固定资产修理费是指为保持固定资产的正常运转和使用，充分发挥使用效能，对其进行必要修理所发生的费用。 当按“生产要素法”估算总成本费用时，固定资产修理费是指项目全部固定资产的修理费，可直接按固定资产原值（扣除所含的建设期利息）的一定百分数估算。 修理费按年折旧额的50%提取，由表13-5可知，年折旧额为2318.5万元，则修理费为每年1159.25万元。 ;（7）财务费用估算 财务费用包括利息支出、汇兑损失以及相关的手续费用等。在本项目中，财务费用全部为借款利息支出。 利息支出的估算包括长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息。 流动资金全年应计利息为136.78万元，生产经营期间应计利息全部计入财务费用。 长期借贷利息计算见表13-7。;（8）其他费用。其他费用是指除上述七项费用以外的费用，在这里每年为520.20万元。 （9）固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本以外的费用。 ;（10）经营成本的估算 经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、摊销费和利息支出以后的成本费用，即 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 经营成本=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用;营业收入和税金估算;（2）税金估算 产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。税金的估算见表13-8财务分析辅助报表四——营业收入、营业税金及附加和增值税估算表。 ;资金筹措;（二）借款 流动资金借款为2302.70万元，外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。 投资分年使用，计划按第一年60%、第二年40%的比例分配。资金筹措的估算见表13-9财务分析辅助报表五——项目总投资使用计划与资金筹措表。 ;参数的选取;财务分析;（3）财务分析说明。本项目采用量入偿付法归还长期借款本金在全部借款偿还后再计提盈余公积和确定利润分配方案。 财务分析辅助报表三——总成本费用估算表、财务分析报表四——利润与利润分配表及财务分析报表五——借款还本付息计划表通过利息支出、当年还本和税后利润互相联系，通过三表联算得出借款偿还计划；三表联算的关系如图13-1所示。 ;财务分析指标关系图; （二）盈利能力分析 盈利能力是通过投资活动中投入与产出的比较，考核和分析投资效果的。 《财务盈利能力静态分析指标》 1.静态投资回收期：是以项目的净收益来补偿全部投资所需要的时间，投资回收期（以年表示）一般从建设开始年计算。 （1）投资回收期（Pt）=出现正值年数-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量 ; （2）投资回收期（Pt)=总投资/每年的净收益 例如：如下表1（项目A的累计净现金流量）