第6章 股票的发行.pptVIP

第六章 股票的发行 学习目的：通过本 章的学习，掌握股票发行的目的、条件，了解股票发行概念与制度规则。 本章重点：股票发行条件 （5）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元，但国家另有规定的除外； （6）向社会公众发行的股份不少于公司拟发行股本总额的25%，其中公司职工认购的股本总额不得超过拟向公众发行部分的10%，公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元，证监会按规定可以酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不少于公司拟向公众发行总额的15% （7）最近三年没重大违法行为 （8）证监会规定的其他条件 原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票的，除符合上述八个条件外，还必须符合下列条件： （1）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不超过30%。但证监会另有规定的除外。 （2）近三年连续盈利。 二、上市股份公司股票发行的目的与条件 （一）、发行目的：追加资本，扩大经营 具体有下列目的 1、追加资本，扩大经营（最主要的目的） 2、调整公司财务结构，保持适当的资产负债比率。 （二）、上市公司发行股票的条件 1、基本条件： 具备健全且良好的组织结构 具有持续盈利能力 最近三年财务会计文件五虚假记载，无其他重大违法行为 公司对公开发行的 股票所募集资金必须按招股说明书所列资金用途使用。擅自改变资金用途不得发行股票。 2、 配股条件：拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；控股股东在股东大会前公开承诺认配股份的数量；采用证券法规定的代销方式发行。 3、 增发条件：最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；除金融企业外，最近一期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资情形；发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价 （二）非公开增发条件 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90% 本次发行股份自发行之日起，12个月内不得转让； 控股股东、控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内比得转让 募集资金使用符合有关规定 本次发行将导致上市公司控制权变化的，还应符合证监会的其他规定。 第二节 股票的发行程序 一、首次公开发行的程序 首次公开发行公司的辅导 召开股东大会 制作申请文件，聘请保荐人 中国证监会受理申请 公告招股意向书，推介和询价 股票的上市申请 二、新股发行的申请程序 召开董事会和股东大会 聘请保荐人 新股发行前的保荐人尽职调查 编制和提交申请文件 中国证监会核准 第三节 股票的发行与承销方式 一、股票的发行方式 1、认购证方式 2、与储蓄存款挂钩方式 3、全额预缴款方式 4、上网定价发行 5、上网竞价发行方式 6、 对一般投资者上网发行和 对机构投资者配售相结合 7 、首次公开发行中向二级市场投资者配售 8、采用询价制度后的发行方式 二、股票的承销方式 全额包销 自销 包销 委托他人代销 余额包销 代销 第四节 超额配售选择权（绿鞋条款） 一、超额配售选择权 超额配售选择权：是发行人授予主承销商的一项选择权，主承销商按同一发行价格超额发售不超过15%的股份，在包销部分股票上市之日起30天内，主承销商有权根据市场情况从交易市场购买发行人股票，或要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。 二、超额配售选择权的功能 主承销商在为动用自有资金的情况下，通过 行使超额配售选择权，可以平衡市场对该只股票的供求，起到稳定市价的作用 * * 第一节、股票发行目的与条件 一、股票首次公开发行（IPO）的目的与条件 （一）、目的：募集资金（成立新股份公司或改制） （二）、条件 设立股份有限公司申请公开发行股票应符合下列条件 ⑴ 股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司 ⑵ 公司生产经营符合国家的产业政策； ⑶ 公司发行的普通